メキシコ・ペソは週明け月曜日、対ドルで約0.20％上昇し、USD/MXNは17.04まで上振れた後に16.99へ低下した。米・イラン conflict を受けてエネルギー価格が上昇し、FRBの一段の引き締め観測から米国債利回りが上昇する局面でも、ペソは底堅さを示した。WTI（ウェスト・テキサス・インターミディエート）は米国とイランによる攻撃を受けて85.00ドルを上回った。一方、米ドル指数（DXY）はリスク選好の悪化にもかかわらず0.25％下落しており、為替市場ではドルが広範に売られていることを示唆する。
先週は逆方向に動いた。FRB議長のケビン・ウォーシュ氏によるタカ派発言が材料となり、USD/MXNは0.38％上昇して金曜日に17.03で引けた。Prime Terminalのデータによれば、市場は9月16日のFOMCで25bpの利上げを織り込み、確率は約65％。今後は米国のISM製造業・非製造業PMIおよび8月雇用統計に注目が移る。メキシコ側では木曜日に8月消費者信頼感が予定されるほか、USMCA協議の進展も焦点となる。テクニカル面では、スポットは16.9994で、17.0838の下降トレンドラインおよび17.3004近辺に集中する50日・100日・200日移動平均線の下に位置する。RSIは38.8。上値抵抗は17.08近辺、その上は17.30、さらに18.12が意識される。
Trading Strategy for the Current Downward Momentum
USD/MXNは16.99近辺で推移し、17.30近辺の主要移動平均線の下で上値を抑えられていることから、足元の下落モメンタムを活用したい。相対力指数（RSI）は弱気圏だが売られ過ぎではない38.8であり、デリバティブ取引では短期のUSD/MXNプットオプションの買いに注力する戦略を推奨する。これにより、数カ月ぶり安値方向への緩やかな下落から収益機会を狙いつつ、市場が急反転した場合でも損失が無制限に拡大するリスクを回避できる。
9月16日の利上げ確率が65％と見込まれる中、インフレ懸念を背景に足元で4.2％を上回って推移している米国債利回りが急騰する場面に備える必要がある。ただし、WTI原油が85.00ドルを上回って急伸していることは主要産油国であるメキシコにとって追い風で、ペソを下支えしやすい。プットのコストは、17.08のレジスタンスライン近辺でアウト・オブ・ザ・マネーのコールを売却することで一部相殺できる。バンキシコ（メキシコ中銀）の二桁金利に支えられた高金利キャリーの環境も、この戦略の追い風となる。
Risk Management Ahead of Key Events
重要なUSMCAの通商レビューおよびメキシコの消費者信頼感の発表を控え、リスク管理は一段と慎重であるべきだ。過去の通商交渉では、政治的摩擦がペソの1日あたり2％〜3％の変動を容易に引き起こしてきた。特に米国が協定延長に慎重な姿勢を示す場合、その傾向が強まる。今後数週間に控えるイベントを踏まえ、ポジションは9月中旬のFOMC後すぐに満期を迎える短期オプションに限定することを提案する。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
