米中央軍（CENTCOM）は、ホルムズ海峡に機雷を敷設する準備が進められていたイランのロケット発射装置に対して攻撃を実施した。ブルームバーグが日曜日に報じた。これにより、数週間続いていた相対的な落ち着きは終わった。イランは同事案を「致命的な攻撃」だと表現したうえで、報復すると表明した。
今回の行動は、1カ月超ぶりとなる米軍の対イラン軍事行動となった。ドナルド・トランプ米大統領が、テヘランの経済への圧力を強めることを目的としたキャンペーンへと軸足を移しつつある中での動きでもある。
市場への影響とトレーディング提言
ホルムズ海峡という重要なチョークポイント（世界の原油の約2,000万バレル／日が通過）で突発的な軍事攻撃が起きたことで、エネルギー市場では直ちにボラティリティが高まると見込む。デリバティブ取引では、向こう数週間でブレントおよびWTI原油が急伸する展開に備えるべきだ。過去の同地域の紛争では原油価格が短期間で10～15％押し上げられた経緯があるため、現時点で原油先物またはコールオプションの買いを推奨する。
地政学的不確実性に対応するオプション戦略
この不確実性から収益機会を得るため、初動の価格上昇を取り込む目的で、原油の短期コールオプションに注目したい。また、原油ボラティリティ指数（OVX）の大幅上昇も見込まれ、ボラティリティ関連オプションの購入は有効な戦術となる。過去データによれば、ホルムズ海峡の航路に対する脅威はオプション・プレミアムを急拡大させやすく、早期にポジションを構築した投資家が報われやすい。
同時に、燃料コスト上昇の影響を受けやすい航空会社や輸送関連企業に対するプットオプションを購入し、より広範なポートフォリオの防衛も図りたい。上方向では、原油高の恩恵を受ける大手エネルギー生産者や、タンカー運賃上昇の追い風を受ける海運会社に対するコールオプションを狙うことができる。イランの対応を注視しつつ、このバランス型アプローチで地政学リスクを乗り切りたい。
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