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USD/KRWは、輸出企業のドル売りと株式からの資金流出が拮抗し、韓国銀行会合と米経済指標を控えて小動き

by VT Markets
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Aug 27, 2026

USD/KRWは直近8セッションにわたって急落した後、海外時間にかけて安定した。輸出企業および月末に伴う米ドル売りが、米ドル地合いの強まりと海外株式の資金流出と拮抗したためだ。週初来では、これらの資金流出は合計で-51億米ドルに達した。今回の値動きは、韓国ウォンの下支えが継続していることを示唆する一方、注目が短期のイベントリスクと月末ポジション調整に移る中で、上昇(ウォン高)ペースは鈍化しつつあるように見える。

焦点は木曜日の韓国銀行(BOK)会合に移る。加えて、米国の重要指標が相次ぐほか、ジャクソンホール会議、月末フローも控えており、週末にかけては方向感の出にくい往来相場(双方向の取引)になりやすい。USD/KRWは足元でおよそ1384近辺。日次モメンタムは「フラット」とされ、RSIは売られ過ぎに近い水準。テクニカルでは、サポートが1375および1365、レジスタンスが1390および1397と指摘された。

USD/KRWデリバティブの短期戦略に関する考察

直近の急落後、USD/KRWは当面レンジ内での持ち合い(保ち合い)局面に入りやすいとみる。RSIが1384近辺で売られ過ぎ領域に接近していることを踏まえ、短期のレンジ戦略(アイアンコンドルやストラングル)を推奨する。輸出企業のドル売りや海外株式資金流出を市場が消化する過程で、ボラティリティの低下局面を取り込みやすい。

ファンダメンタル要因とヘッジ手法

最新データでは、半導体主導の輸出増勢が続いており、半導体出荷が前年比40%超増となったことがウォンの強力なファンダメンタル下支えとなっている。ただし、この国内要因は、足元で週次の純売り越しが51億米ドル超に達した大規模な海外株式の資金流出によって相殺されている。こうした綱引きは行き過ぎたウォン高(USD/KRWの急低下)を抑制するとみられ、1365および1375のサポート水準近辺では、USD/KRWのプット・オプションのショートが妙味あると考える。

韓国銀行の金融政策と今後の米国経済指標を注視する中、今後数週間は双方向の値動きが想定される。特に、1390および1397で強い上値抵抗が意識される状況下では、突発的なボラティリティ上昇へのヘッジが重要となる。予期せぬグローバル市場の変化によるリスクに備えるため、これらレジスタンス水準に近いところで保険的なUSD/KRWコール・オプションの買いを推奨する。

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