豪ドルは、7月のインフレ指標を受けてオーストラリア準備銀行（RBA）の金融引き締め観測が強まり、欧州市場の水曜日に対円で0.13%高の1豪ドル＝114.30円前後まで上昇した。その後、AUD/JPYは114.18円で推移した。総合消費者物価指数（CPI）は前年比3.5%となり、6月の3.8%からは鈍化したものの、市場予想（3.3%）を上回った。基調インフレを示すトリム平均CPIは3.6%と、予想の3.5%を上回った。発表後、市場が織り込む9月28～29日会合でのRBA利上げ確率は10%から32%へ上昇。7月会合議事要旨では、複数の理事が「インフレ上振れリスクが現実化すれば」利上げは「十分あり得る」と判断していたことが示された。
円は豪ドルに対して弱含んだものの、日銀が9月会合で利上げに踏み切る可能性が意識され、他の主要通貨に対しては相対的に底堅かった。テクニカル面では、クロスは20期間指数平滑移動平均（EMA、113.09円）を上回って推移し、RSIは62.38。上値抵抗は114.66～114.93円近辺が意識された。豪州のCPIは豪州統計局（ABS）が毎月公表しており、2024年4月以降、四半期ベースから月次ベースへ手法が移行。前年比は、対象月を前年同月と比較して算出される。
AUD/JPYのテクニカルな強さと短期トレード機会
AUD/JPYは114.18円近辺で取引されており、20日移動平均（113.09円）を大きく上回る形で強い上昇トレンドが確認できる。背景には、豪州の7月インフレ率が前年比3.5%と、市場予想の3.3%を上回ったことがある。この予想超えの内容は、向こう数週間にわたり豪ドルの底堅さを支えるとみている。
この上昇モメンタムを取り込む手段として、短期のコールオプション買いを提案する。RSI（62.38）は、過熱圏入り（一般に70近辺）までまだ余地があることを示唆する。一方で、114.66～114.93円のレジスタンスゾーンでは戻り売りが出やすく、上値の重さには注意が必要だ。
金利見通しとリスク管理戦略
市場が9月利上げ確率を32%程度しか織り込んでいないため、デリバティブは現状では割安に評価されている可能性がある。これを踏まえ、利上げ（25bp）シナリオに備える局面として、金利先物を用いたポジション構築が検討される。過去にも、中央銀行の見通しが短期間で修正される局面では、価格が急速に変動するケースが多かった。
同時に、日銀の9月利上げ観測が強まれば円高圧力となりうる点も注視したい。急な円高で損失が拡大するリスクを抑えるため、損失上限を設定できるキャップ付きのコールスプレッド（上限付きのコール・スプレッド）を採用し、円が急伸した場合のリスクを限定する。これにより、値上がり局面の収益機会を確保しつつ、急変時の資本毀損を抑えられる。
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