米国の対外証券投資（TIC）統計による6月のネット総流入額は1,335億ドルとなり、前月の1,322億ドルから増加した。データは、月中に米資産への純ベースの国境を越えた資金移動が小幅に拡大したことを示している。
前月比の増加幅は13億ドルで、ネットTICフローは1,322億ドルから1,335億ドルへと上昇した。これらの数値は、TICシステムで捕捉される米国証券の買い越し・売り越し（ネット）およびその他の金融フローを集計したものである。
米資産への海外需要とデリバティブ市場への示唆
6月の米国ネット総TICフローは1,335億ドルとなり、市場予想の1,322億ドルを上回った。この増加は、海外投資家が引き続き米国資産、特に米国債や株式を積極的に買い進めていることを示唆する。デリバティブ取引の観点では、第3四半期を通じて、米ドルおよび国内証券に対する底堅い基礎需要を映す「グローバル資金の流入」が継続しているシグナルといえる。
為替デリバティブのトレーダーは、今後数週間、相対的に弱い主要通貨に対して米ドル（USD）ロングを検討したい。市場では連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ・利上げ調整のペースを巡る議論が活発だが、堅調な資本流入はドルにとって下支え（バッファー）となりやすい。過去の傾向として、ネットTICフローが1,300億ドル超で安定的にプラス圏を維持する局面では、世界的なリスクオフ局面（市場調整）でもドル指数（DXY）が強いサポートを得やすい。
債券・株式デリバティブの見通し
金利（債券）デリバティブでは、特にイールドカーブの長期ゾーンにおいて、国債利回りに低下圧力がかかる可能性を想定しておきたい。海外勢による米国債の旺盛な買いは債券価格を押し上げやすく、国債先物のロングは魅力度が高い。とりわけ、直近で心理的節目の水準近辺で推移してきた米10年国債利回りの動向は、金利スワップションのタイミングを図る上で重要となる。
また、これらの資金流入の相当部分は伝統的に米国株にも向かうため、株式デリバティブではS&P500など主要株価指数に対して強気のストラクチャーに軸足を置きたい。海外勢の買い継続を取り込みつつ下方リスクを抑えやすい手段として、指数のコール・スプレッドの活用を提案する。世界の流動性が静かにウォール街へ回帰する局面では、短期的に上昇モメンタムに逆らう戦略はコスト高になり得る。
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