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原油高と雇用統計の上振れを受けカナダドルが下支え、米ドル/カナダドルは1.39のサポート近辺で推移

by VT Markets
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Aug 11, 2026

カナダドルは、堅調な原油価格と強いカナダ雇用統計に支えられ、弱い米労働指標と対比される形となった。こうした組み合わせによりUSD/CADは1.39近辺の安値圏にとどまり、米加の短期金利スプレッド(フロントエンド)はカナダ有利に小幅に動いた。これらの要因が価格に反映され、スコシアバンクのUSD/CADフェアバリュー推計は1.3868へとわずかに低下した。

チャート面ではUSD/CADの下方向バイアスが維持されたものの、金曜日以降、下値トライは1.3925近辺で繰り返し抑えられており、これは5〜6月のUSD上昇局面に対する50%戻しのサポート(1.3899)のすぐ上に位置する。1.39を明確に下抜ければ、61.8%戻しに当たる1.3817に向けた余地が示唆される。一方、上値抵抗は1.3965/70、その後は1.4000/25が意識される。日中および日足の指標は、直近のUSD下落を消化する保ち合い局面においても、USD弱気のモメンタムが強まりつつあることを示している。

労働市場の乖離と原油高がルーニーを下支え

米ドル安を追い風にカナダドルの強含みが強まっている点を注視している。背景には、労働市場の乖離拡大とエネルギー価格の上昇がある。直近データでは、米国の非農業部門雇用者数(NFP)の伸びが先月11.5万人と鈍化した一方、カナダは4.5万人の雇用増と市場予想を上回り、失業率は6.1%へ低下した。WTI原油が1バレル=78ドル超で底堅く推移するなか、資源国通貨であるルーニーには構造的な支援材料が加わっている。

デリバティブ戦略とリスク管理

デリバティブ取引の観点では、この環境は今後数週間でのUSD/CAD下放れを狙う好機となり得る。1.3900の節目を割り込む局面で弱気モメンタムが加速するとの見立てから、短期のUSD/CADプットオプションの買い、またはベア・プット・スプレッドの構築が有利とみる。1.3899の重要サポートを割り込めば、次の主要フィボナッチ目標である1.3817に向けて急速に下落すると予想する。

過去の経験則では、米加2年債利回り格差が縮小する局面(現状は約マイナス45bp)では、ルーニーが数週間にわたる上昇局面を維持しやすい。小幅な戻り局面でUSD/CADのショートを構築し、損切りは1.3965〜1.4000の強いレジスタンスゾーンの上にタイトに設定することを推奨する。今後の中銀会合を前にボラティリティ上昇が見込まれるなか、これらの水準周辺でのリスク管理が鍵となる。

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