ベーカー・ヒューズは米国の石油リグ稼働数が454基だったと発表した。市場予想の452基を上回り、最新の報告期間における掘削活動が見通しよりわずかに強いことを示唆する。
今回の更新では、リグ稼働数はコンセンサス比で2基上振れとなり、上流（アップストリーム）の供給能力トレンドを短期的に読み解く材料となる。同社は定例の米国リグカウント公表でこの数値を示した。
米国の掘削の底堅さと供給見通し
米国の石油リグ稼働数が予想外に454基へ増加したことは、国内の掘削事業者が減速観測に反して活動を維持していることを示す。想定を上回る稼働リグ数は、国内生産が引き続き高い耐性（レジリエンス）を持ち、世界市場における供給の下値を強固にする可能性を示唆する。今後数週間では、こうした供給面の底堅さがウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油価格の大幅な上昇局面を抑制するとみられる。
歴史的に見ると、掘削効率の大幅な改善を背景に、稼働リグ数がこのような低水準近辺で推移しても、米国の原油生産は日量1,300万バレル超という過去最高水準付近で堅調に推移してきた。今回のリグ数がコンセンサスを上回ったことで、生産者がなお生産維持に強い動機を持っていることが裏付けられた格好だ。世界需要の先行きが不透明な中、この持続的な供給余力はWTIの上値を主要なレジスタンス水準の下に抑える要因となり得る。
レンジ相場のWTIを前提としたポジショニング
これを踏まえ、今後数週間は小幅に下方向へ傾きつつもレンジ相場を前提にポジション構築を行うべきだ。上昇モメンタムの鈍化局面では、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプション売り、またはベア・コール・スプレッドの活用によりプレミアム獲得を狙う戦略を推奨する。加えて、原油先物に対する小口のプットオプション購入は、高水準の生産がより急な下落を誘発した場合に備える低コストのヘッジとなる。
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