EUR/USDは金曜日、米国の弱い非農業部門雇用者数(NFP)を受けてトレーダーがFRBの利上げ期待を後退させ、米ドルが軟化したことから小幅に上昇した。相場は1.1562近辺で推移し、7週間ぶり高値圏に接近しているが、値動き自体は1週間超にわたりレンジ内にとどまっている。7月下旬に1.1400割れから反発して以降、100日単純移動平均(SMA)が上値を抑えており、買い手がこの天井を上抜けられるかに市場の関心が集まっている。
短期的な地合いはなお強気で、FRB見通しのハト派的な再評価に加え、中東での和平進展期待やホルムズ海峡の再開といった材料が米ドルの重しとなり得る点が支えとなっている。次の材料は来週発表予定の米消費者物価指数(CPI)だ。テクニカル面では、50日SMAの1.1471が最初のサポートで、その先に1.1400が控える。RSIは63、MACDもプラスで、上向きのモメンタムを示唆する。レジスタンスは100日SMAの1.1568、その後に200日SMAの1.1629が位置し、さらに上は1.1700、1.1800が視野に入る。
Options Strategies for a Potential Breakout
2026年8月7日時点でEUR/USDが1.1562近辺で推移している状況を踏まえると、デリバティブ取引参加者は100日SMA(1.1568)上抜けのブレイクアウトに備えるべきだろう。来週の米CPI発表を前に上方向の値幅を取り込む戦略として、満期が2〜3週間の短期ユーロ・コール(EURコール)を買うことを提案する。こうした強気バイアスは、直近のCFTCポジションデータで投機筋のユーロ先物ネットロングが今月14%超増加していることとも整合的だ。
Historical Patterns and Risk Management
過去のパターンを見ると、RSIが63の局面で100日SMAを明確に上抜けると、200日SMA(現在1.1629)に向けて約1.5%の素早い上昇が生じやすい。例えば、2023年後半に同様のテクニカル・ブレイクアウトが起きた局面では、重要レジスタンスを突破した後、2週間で220pips上昇した。プレミアムコストを抑えつつリターン最大化を図るため、1.1700および1.1800をターゲットとするブル・コール・スプレッド(強気コール・スプレッド)の活用が考えられる。
もっとも、下振れリスクにも警戒が必要で、50日SMAのサポート(1.1471)をやや下回る水準にプロテクティブ・プット(保険のプット)やストップロスを置くべきだ。来週のインフレ指標が上振れサプライズとなれば、米ドルが急速に失地を回復し、通貨ペアを押し下げる可能性がある。こうしたヘッジを維持することで、市場が突然反落し、心理的節目の1.1400へ戻る局面でもポートフォリオを防衛できる。
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