金は金曜日のアジア時間に1オンス=4,250ドルを上回って推移した。押し目では買いが入り、6月18日以来の高値となった4,300ドル強からは伸びを一服させたものの、週間では1月以来の大幅高に向かっている。ただ、米・イラン協議を巡るシグナルの変化や、米雇用統計（非農業部門雇用者数、NFP）発表を控えた警戒感が上値を抑えた。ホルムズ海峡を巡り、特定の船舶を制限する枠組みをイランが検討しているとの報道や、サウジ関連資産への攻撃懸念の再燃を受け、地政学リスクは高止まり。これが米ドルを下支えし、XAU/USDの上昇を制限した。
金利見通しも重しとなった。CMEのFedWatchでは、年末までに米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げする確率が80%超と織り込まれており、利息を生まない金にとっては上値抑制要因となりやすい。市場は雇用統計を、金融政策の手掛かりとして注視している。テクニカル面では、金は4,165ドル（23.6%フィボナッチ・リトレースメントと50日移動平均線の重合点）を上抜けた。RSIは61.29、MACDはプラス圏。上値抵抗として4,300ドル、その上は4,414ドル、4,525ドル、4,683ドル、4,884ドルが意識される。一方、下値支持は4,265ドル、4,165ドル、4,151ドル、3,943ドル付近に位置する。
地政学的緊張、インフレ、中央銀行政策
2026年8月7日現在、金は4,250ドルをわずかに上回る水準で推移しており、市場は地政学的緊張と強い米ドルの綱引きに挟まれている。本日の重要イベントである米雇用統計（NFP）は堅調な雇用増が見込まれており、FRBのタカ派姿勢を裏付ける可能性がある。CME FedWatchツールが年末までの追加利上げ確率を80%と示すなか、ドル高が金の短期的な上昇余地に強い上値の蓋となっている。
中東情勢の緊迫化、とりわけホルムズ海峡を巡るリスクも注視されており、これが今月ブレント原油先物を1バレル=90ドル近辺へ押し戻している。エネルギー主導のインフレ圧力は、世界の中央銀行に「高金利の長期化」を迫り、無利回り資産である金の相対的な魅力を低下させる。供給網リスクと引き締め的な金融環境が衝突する局面では、デリバティブ取引ではオプション市場のボラティリティ上昇が見込まれる。
デリバティブ取引向け戦略見通し
今後数週間については、金が主要レジスタンスである4,300ドルを明確に上抜けて定着するまでは、強気ブレイクアウトを追いかける展開は避けたい。むしろ、想定されるレンジ相場を踏まえ、アイアン・コンドルやベア・コール・スプレッドなど、リスク限定型の戦略で収益機会を狙うのが有効とみる。過去の傾向では、14日RSIが61付近の「過熱」水準に近づく局面では、主要フィボナッチ水準近辺で価格が伸び悩みやすい。
今後の経済指標がきっかけとなって調整売りが強まる場合、下値目標の目安として4,165ドル、および50日移動平均線に近い4,151ドルの攻防を注視したい。4,300ドルの上値抵抗近辺でプット買い、または先物のショートを組み合わせる戦略は、米ドルの上昇基調が続く場合にリスク・リワードが改善し得る。雇用統計の消化とともにFRBの次の一手に関する期待が修正されるため、機動的なポジション運営が求められる。
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