メキシコ・ペソは週明けの月曜日、リスク選好の改善がキャリートレード需要を押し上げたことを受け、対米ドルで上昇した。USD/MXNは17.32と0.14%安。メキシコの2026年4〜6月期GDP速報値は前期比+1.5%となり、2026年1〜3月期の-0.6%の落ち込みから反発した。目先の材料は限定的で、火曜日に消費者信頼感、木曜日にメキシコ中銀（Banxico）の金融政策決定が予定される。Prime Terminalは政策金利6.50%の据え置き確率を88%、利上げ確率を12%と織り込む。
Banxicoが公表した民間エコノミスト調査では、インフレ見通しが低下し、成長見通しは小幅に上方修正された。2026年の総合インフレ率見通しは6月時点の4.2%から4.0%へ低下、コアインフレ率も4.18%から4.0%へ鈍化する見通し。GDP成長率は1.10%から1.20%へ引き上げられ、USD/MXNの予想は17.88。米国では7月のISM製造業PMIが53.3から55.6へ上昇し、54を上回った。今週はADP雇用統計、求人件数、失業保険申請件数、金曜日の非農業部門雇用者数（NFP）が予定される。テクニカル面では、スポットは17.3198とSMA集積（17.4158）を下回る。上値抵抗は17.5456、18.1200、ならびに18.1651からの下降ライン。RSI（14）は42.24。
マクロ動向を踏まえたデリバティブ取引戦略
今後数週間にかけて、対米ドルでのメキシコ・ペソの堅調地合いを取り込むため、デリバティブ・トレーダーにはポジション構築を推奨する。2026年4〜6月期にメキシコ経済が前期比+1.5%と急反発したことで、マクロ環境はペソ高を強く下支えしている。当面は、このモメンタムを活用し、USD/MXNのショート方向のデリバティブ戦略を主軸に据えるべきだろう。
木曜日のBanxicoは政策金利を6.50%で据え置く可能性が高く、魅力的な金利差がペソのキャリー妙味を高水準に維持すると見込まれる。歴史的にみても、利回り優位が安定している局面では、メキシコ・ペソは世界的な地政学的緊張が高い局面でも、他の新興国通貨をアウトパフォームしやすい。USD/MXNでは短期のプットオプションを活用し、主要サポートである17.00近辺への下落モメンタムを捉える戦略を提案する。
テクニカル環境と売買実行
テクニカル面では、USD/MXNは強い下押し圧力に直面しており、単純移動平均線（SMA）集積の17.4158を大きく下回って推移している。デリバティブ・トレーダーは、下降トレンドラインのレジスタンスである17.5456を上回る水準のアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）コールを売り、プレミアム収益の獲得を狙える。この構造は、上方向の戻りがこれらのテクニカル障壁で抑制されると見込む限り、高い確度のセットアップとなる。
もっとも、金曜日のNFPを含む米雇用指標は、短期的なボラティリティを通貨ペアに注入し得るため注意が必要だ。7月PMIが55.6へ上昇したことに示されるように、地政学的懸念が続く中でも米景気は底堅さを保っている。米ドルの急騰リスクに備えるヘッジとして、ショート・ポジションに加え、低コストの保険としてOTMのUSD/MXNコールを組み合わせることを推奨する。
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