原油価格の下落がドル指数を下支えしており、ドル指数は上昇基調で102方向への上値余地がある。ユーロは1.1400を下回ると脆弱とされ、1.1300方向へのリスクが意識される。これにより、EURINRは109を下回って推移する限り、107.50-108.50へ下落しやすい地合いとなる。その他、USDJPYは164.50-165に向けて強気シグナル、EURJPYは186を上回れば187/188へ上伸が見込まれる。USDCNYは6.7850を下回る間は6.75へ軟化する可能性がある。豪ドルは0.6960のサポート接近、ポンドは1.3250近辺にサポートがあり、その後1.34方向への動きが想定される。USDINRは95.85に到達しており、弱含みが続けば95.50/25まで一段安の余地がある。

金利は米国で「低下基調だが底堅い」と位置付けられ、米国債利回りはサポート水準を試した後に大局的な上昇トレンドへ回帰し得る。市場の焦点は明日のFRB決定。ドイツ金利は低下したが下値余地は限定的で、サポートが上昇トレンド維持に寄与する見通し。インド10年国債利回り（GoI）は急低下しており、なお低下余地がある。株式はまちまち：ダウは52,000を上回る限り52,000-53,000レンジ、DAXは25,500突破で26,000、そうでなければ25,000、ナiftyは24,100-24,150が目標、日経平均は60,000またはそれ以下を示唆、上海は3,900を下回ると3,750-3,700が視野。商品は、ブレントとWTIがそれぞれ80ドル、75ドル方向、金は4,000-4,200ドル、銀は55-65ドル（55ドルがサポート）、銅は6.30ドルを上回れば6.50ドルへ、天然ガスは従来レンジを下抜けた後2.70-2.65ドルまで下落が見込まれる。

通貨・金利のトレーディング戦略

米ドル指数が102方向へ切り上がるなか、EURUSDは1.1400を割り込んで1.1300へ下落する公算が大きいとして、デリバティブ取引ではユーロのプット・オプション買いを推奨する。原油安は歴史的にドル高要因となり、下落モメンタムを強めている。地域エクスポージャーとしては、EURINRが109を下回る局面で先物をショートし、107.50-108.50を狙う戦略が勝率の高い取引となる。

円安の進行に備え、USDJPYは164.50-165.00をターゲットにコール・オプション買いで臨みたい。日本銀行の直近の政策アップデートが円の支援材料になっていない点も背景にある。一方、英ポンドは1.3250のサポート近辺でブル・コール・スプレッドを用いてロングを構築し、1.3400方向への反発を狙う。

商品・株式デリバティブのアイデア

エネルギーでは、地政学的緊張の緩和が価格を押し下げ、ブレントは80ドル、WTIは75ドル方向が意識されるとして、先物のショートまたはプット・オプション買いを推奨する。直近の世界的な供給データは需給の緩み（市場の余剰拡大）を示しており、テクニカル面での下方ブレイクと整合的だ。天然ガスも従来の持ち合いレンジを下抜けており、2.70-2.65ドルをターゲットとするショートの好機となる。

株式デリバティブでは対照的な機会がある。ナifty指数は24,150を目標にコール・オプション買いを検討する一方、日経平均は60,000へ下落基調にあるとしてプット・オプション買いを組み合わせたい。ダウ平均は52,000-53,000で安定しているため、プレミアムのタイムディケイ獲得を狙ったアイアン・コンドル戦略が適するとする。

貴金属はレンジがタイトで推移しているため、金は4,000-4,200ドル、銀は55-65ドルの範囲でアウト・オブ・ザ・マネーのストラングル売りを行い、プレミアム収益の獲得を狙う。これに対し銅は6.30ドル超で強い上昇モメンタムが示唆され、6.50ドルをターゲットにコール・オプションのロングを開始するのが賢明だ。

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