WTIは水曜日に反発基調を拡大し、日中高値の87.83ドル（6月11日以来の高水準）を付けた後、86.20ドル近辺で取引された。中東情勢の緊迫化により、ホルムズ海峡および紅海を通過する原油輸送が混乱したことが背景。米軍はイランに対する攻撃を11夜連続で実施し、テヘランはバーレーン、クウェート、ヨルダンを標的とする攻撃で応酬した。別途、サウジ原油を積載したタンカー3隻が、親イラン武装組織フーシ派による脅威を受け、紅海で進路を反転したと報じられている。
テクニカル面では、WTIは今月初めに67ドル近辺の戦前水準を再確認した後に反発し、74ドル近辺の200日SMA（単純移動平均）を回復。現在は88ドル近辺の100日SMAを試す動きとなっている。モメンタム指標は上向きが継続しており、RSI（14）は66.61へ上昇して買われ過ぎ水準に接近。MACDもプラス圏を維持し、MACDラインがシグナルラインを上回ったまま、プラスのヒストグラムが拡大している。支持線は80.00ドル、次いで200日SMAの74ドル、下方に67.00ドル。上値抵抗は100日SMA付近の88ドル、その先は95.00ドル近辺のゾーンが意識される。
地政学リスクとサプライチェーンの混乱
中東での激しい衝突が、世界の1日当たり石油液体消費量のおよそ20%が通過するホルムズ海峡など主要航路を脅かし、原油価格は急伸している。サウジのタンカーが紅海で航路を変更する動きもみられ、供給網の脆弱性がWTIを86.20ドル近辺へ押し上げている。地政学リスク・プレミアムが今後数週間で拡大する可能性があるため、デリバティブ取引参加者は突発的な価格急騰に備える必要がある。
テクニカル戦略とトレード提案
テクニカルの観点では、WTIが重要な100日単純移動平均（88ドル）を試す局面でボラティリティの上昇が見込まれる。RSIが66.61と買われ過ぎ水準に近づいていることを踏まえると、インプライド・ボラティリティ上昇により、コールの単純買いは割高になりやすい。代替案として、プレミアムコストを抑えつつ95ドルの抵抗水準に向けた上値余地を狙う手法として、ブル・コール・スプレッドの活用を推奨する。
先物取引については、WTIが88ドルの節目を明確に上抜け、かつその水準を維持する場合に限りロングの構築を提案する。短期的な押し目が入る場合、心理的節目の80ドルおよび200日移動平均の74ドルが、押し目買いの重要ポイントとなる。急な緊張緩和の報道に備え、これら支持線の直下にタイトなストップロスを設定し、資本防衛を徹底する必要がある。
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