金は火曜日の北米取引時間に1.50％超上昇し、XAU/USDは4,071ドルで推移した。米国とイランのミサイル攻撃が続き、停戦実現の見通しが不透明なことが背景にある。金は、米10年国債利回りが約3.5bp上昇して4.628％となり、米ドル指数（DXY）も0.12％高の101.11へ切り返した局面でも上昇した。原油も、アンサール・アッラー（フーシ派）が紅海の海運への攻撃を示唆したことで供給途絶懸念が強まり、上昇。原油高はインフレ期待を押し上げ、「高金利の長期化」観測を強める材料にもなっている。
米経済指標は乏しく、ADP雇用者数の4週平均は1.925万人から1.65万人へ低下。木曜日の新規失業保険申請件数、および7月29日の米連邦準備制度理事会（FRB）会合を前に、様子見が続いている。Prime Terminalのデータによれば、次回会合でFRBが政策金利を据え置く確率は78％、9月利上げの確率は約68％とされる。テクニカル面では、金は5日ぶり高値圏で4,100ドルをうかがい、RSIは50に接近。上値抵抗は4,125ドル、その上は4,134ドル、4,202ドル、さらに先には50日移動平均線（SMA）の4,264ドルが控える。一方、下値支持は4,000ドル、次いで3,959ドル、3,900ドル、3,886ドル。なお中央銀行は2022年に約700億ドル相当の金1,136トンを買い増した。
安全資産需要と地政学ボラティリティ
地政学的緊張が顕著に高まり、安全資産需要を押し上げて金を4,071ドル水準へ押し上げている。米国とイランのミサイル攻撃の激化、紅海航路への脅威を受け、貴金属およびエネルギー・デリバティブの両市場で大きなボラティリティが生じる公算が大きい。これは、ブレント原油が120ドルを上回った2022年のエネルギー危機のような過去のコモディティ・ショックに通じ、供給不安がいかに急速に世界市場を攪乱し得るかを示している。
取引戦略とテクニカル見通し
デリバティブ取引の観点では、急激な価格変動を捉えるため、ストラドルやストラングルといったロング・ボラティリティ戦略の検討が有効となる。7月29日のFRB会合を前に、金オプションのインプライド・ボラティリティは上昇しやすく、プレミアム購入型の戦略の妙味が増す可能性がある。仮に米国が提案されている「10日間の停戦」を拒否し軍事行動を選択する場合、短期的な上放れが進み、ロング・コールの収益機会が拡大する局面も想定される。
先物取引では、方向性を伴う取引に入る前に重要なテクニカル水準を慎重に見極めたい。上方向では、足元のレジスタンス・トレンドラインである4,125ドルを明確に上抜ければ、4,202ドルに向けた持続的な上昇反転の確認材料となる。下方向では、心理的節目の4,000ドルを割り込むと、次の主要サポートである3,959ドルへ急速に下落する展開もあり得る。
米10年債利回りが4.628％へ上昇し、ドル指数が101.11へ強含むなかでも、現状は安全資産への資金流入がこれらの逆風を上回っている。ただし、市場データ上は「来週据え置きが78％」一方で「9月利上げが68％」とタカ派方向のリスクも残る。原油高がインフレ懸念を再燃させていることから、金ロングの保有にあたっては、短期金利先物などを用いてタカ派サプライズに備えるヘッジも検討したい。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
