英雇用者数は5月までの3カ月で14万7,000人増となり、直前の3カ月（10万人増）から拡大した。最新の移動平均ベースの四半期で、雇用増加ペースが加速したことを示している。
前回からの加速幅は4万7,000人。市場は、この上振れをより広範な労働市場の動向や政策シグナルと照らし合わせつつ、今後の統計公表でこの傾向が持続するかに注目する。
英国労働市場の底堅さが利下げ観測を抑制
当社は最新の英国労働市場統計を精査している。5月までの3カ月の雇用者数は14万7,000人増となり、市場予想（10万人増）を大きく上回った。予想外の雇用の底堅さは、国内需要と賃金圧力が経済全体でなお強いことを示唆する。結果として、この強いデータは、英イングランド銀行（BOE）が8月会合で近い将来に利下げに踏み切る確率を大きく低下させると当社はみている。
取引面の示唆：SONIAと英ポンド高
このタカ派的な見通しに備えるポジションとして、金利デリバティブ取引者には英スターリング翌日物指数平均（SONIA）先物のショートを検討するよう推奨する。過去には、今回のような雇用の大幅な上振れは、金融緩和の織り込み後退を通じて英国債（ギルト）利回りを押し上げてきた。短期債関連のショートにより「高金利の長期化」を狙う戦略は、向こう数週間で統計的に優位なセットアップになり得る。
通貨デリバティブ市場では、英ポンドはユーロおよび米ドルに対して上昇すると見込む。短期のGBP/USDコールオプションの購入、またはEUR/GBPプットオプションの構築により、英国に有利な金利差拡大による上昇余地を取り込みやすい。英国のインフレは、雇用逼迫局面では同業他国より粘着的になりやすい傾向があり、ポンドは相対的にアウトパフォームしやすい環境にある。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
