金は週明け月曜の欧州時間序盤、米ドルの軟化を受けて日中ベースで小幅高となった。ただし買いの勢いは限定的だった。地政学的不透明感と米金利見通しの強含みがドルを下支えし、利息を生まない金属への需要を抑えた。米国は日曜日、イランに対する攻撃を9夜連続で実施したと発表。イラクで米軍関係者が新たに死亡したことを報告した後の動きで、米中央軍は、ホルムズ海峡での船舶攻撃に用いられる能力の低下を狙ったものだと説明した。イランは弾道ミサイルと一方向攻撃ドローンで応酬し、バーレーン、ヨルダン、クウェート、イラクは新たな攻撃の波を報告した。
市場は、米国がイラン港湾に対する海上封鎖を再開し、従来の原油販売ライセンスを制限したことを受け、地政学リスク・プレミアムの織り込みを継続。さらに革命防衛隊がホルムズ海峡通航を監視し、制限を図っているとされる。原油は6月12日以来の高値に上昇し、インフレ懸念を強めるとともに、2026年のFRB利上げ観測を押し上げた。クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は金曜日、粘着的なインフレを抑えるため金利の引き上げが必要となる可能性があると述べた。テクニカル面では、金は下降チャネル内にとどまり、200日SMA（約4,495.79ドル）を下回ったまま。上値の上限は4,056.51ドル近辺、下値支持は3,662.99ドル近辺。MACDは小幅にプラスである一方、RSIは50を下回って推移している。
取引戦略と主要テクニカル水準
当社はデリバティブ取引参加者に対し、今後数週間の金（XAU/USD）について、ブレイクアウトの勢いを追うのではなく、慎重なレンジ志向の戦略を採用することを推奨する。貴金属は現在、上値チャネル抵抗の4,056.51ドル近辺を試しているものの、200日単純移動平均線（4,495.79ドル）を大きく下回る水準で上値を抑えられている。相対力指数（RSI）も50を下回る弱含み圏にとどまっているため、同チャネルのハードルを明確に上抜ける日足終値が確認できるまでは、強気の積極的な賭けは時期尚早とみる。
金利見通し、ボラティリティ、オプション活用
金の「無利息資産」としての魅力を主に押し下げているのは、FRBのタカ派的な見通しの再浮上だ。世界的な原油価格が直近で1バレル85ドルを上回る水準へ反発し、エネルギーコスト上昇が火種となっている。FRB当局者の最近の発言は、原油主導の粘着的インフレに対処するため、2026年に追加利上げを行う用意があることを示している。一般に金利上昇は金価格に下押し圧力となるため、インフレ指標が高止まりすれば、売りが加速する局面に備える必要がある。
このボラティリティを収益機会に変えるには、4,056.51ドルのレジスタンス近辺でベア・コール・スプレッドなどのオプション戦略を用い、プレミアム獲得を狙いつつ損失を限定する手法を推奨する。下値めどとしては、下降チャネル下限の3,662.99ドル近辺が次の主要サポートゾーンとなるため、プット・オプションで同水準への下落をターゲットにすることが考えられる。中東発の地政学ヘッドラインは不確実性が高く急変しやすいことから、ポジションサイズを小さく抑え、厳格なストップロスを徹底することが、突発的な市場変動への対応に不可欠である。
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