EUR/USDオプション見通し：主要レジスタンス下でのディフェンシブ戦略
EUR/USDが主要レジスタンスである1.1470を上抜けできずにいるなか、オプショントレーダーにとってはディフェンシブなポジションを構築する好機が到来している。通貨ペアは100日単純移動平均線（SMA）の下で上値を抑えられており、アウト・オブ・ザ・マネーのコール売り、もしくはベア・コール・スプレッドの構築を推奨する。この戦略により、上方のレジスタンスを活用しつつ、上値が限定されやすい局面でプレミアム獲得を狙える。
中東の地政学的緊張は急速に高まっており、歴史的には米ドルなどの安全資産へ資金が向かいやすい。過去データでは、産油地域で大きな地政学ショックが起きた場合、米ドル指数（DXY）が1週間で1.5〜2%上昇し得ることが示されている。こうした安全資産への資金流入がユーロに追加の下押し圧力を与えると見込み、1.1358水準をターゲットとするプットは妙味が大きい。
地政学・エネルギーリスク下で顕在化するユーロの脆弱性
欧州中央銀行（ECB）がタカ派姿勢を強め、9月利上げを市場に織り込ませつつある一方で、エネルギー供給に関する新たな脅威が大きくのしかかる。ホルムズ海峡で通航阻害の可能性が意識されれば、エネルギー価格が急騰し、欧州の成長率を押し下げかねない。こうした景気減速は、将来の利上げがもたらすプラス効果を上回り、ユーロの回復余地を限定するとみる。
EUR/USDは日次で7.5兆ドル規模に達する世界のFX市場の約30%を占め、デリバティブ取引でも出入りがしやすい深い流動性がある。数週間の急変に備えつつリスクを限定するため、行使価格1.1400の短期プット買いに注目し、ボリンジャーバンドの下限である1.1358へのブレークを捉えたい。
週明け月曜の欧州時間序盤、EUR/USDはECBのタカ派シフトを受けて底堅く推移し、1.1445近辺でもみ合いながら1.1450方向へ小幅に上伸した。ロイターによれば、ECBは木曜日に政策金利を据え置く見通しだが、エネルギーコスト上昇がインフレ圧力を高めるリスクを背景に、市場は9月に年内2回目の利上げを織り込んでいる。地政学面も焦点で、ブルームバーグは米国が対イラン攻撃を9夜連続で実施したと報じ、イランの革命防衛隊（IRGC）は、米国の行動が続く限り、ホルムズ海峡は石油化学製品の輸送や、あらゆる石油・ガスの通過にとって安全ではないと警告した。
テクニカル面では、通貨ペアは100日SMAを下回ったままで、短期バイアスは弱気を維持。価格はボリンジャーバンド上限の直下に位置しつつ、ミドルバンドが近接サポートとして意識され、14日RSIは48近辺と50の中立線を下回った。レジスタンスは1.1470近辺、より大きな上値のフタは100日SMAにあたる1.1585。サポートとしては1.1415および1.1358が挙げられた。ユーロの背景としては、ユーロ圏20カ国で使用され、2022年の世界FX取引高に占めるシェアが31%であること、日次平均取引高が2.2兆ドル超であることが示される。EUR/USDはFX取引の約30%を占め、EUR/JPYは4%、EUR/GBPは3%、EUR/AUDは2%。またECBは年8回会合を開き、HICPを通じてインフレ率2%の達成を目標としている。
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