米ドル指数（DXY）は100.50をわずかに上回る水準で狭いレンジ内の推移となり、市場がドナルド・トランプ米大統領の演説を待つなか、水曜日に付けた約1カ月ぶり安値からは大きく下げ渋った。米国・イラン間の緊張の高まりと、米連邦準備制度理事会（FRB）政策見通しの再評価が下支えとなったが、指数は週ベースでは下落基調を維持している。地政学リスク・プレミアムを背景に、米ドル（USD）の安全資産需要は底堅さを保った。
米国はイランへの攻撃を拡大し、バンダルアッバース当局者は発電設備や駅など民間インフラへの被弾を報告した。また、再開された海上封鎖の突破を試みたとされる船舶への発砲も行った。イランは米国の同盟国に対するミサイル・ドローン攻撃で応じ、さらなるエスカレーションの可能性に言及。ロイターによれば、イランはイエメンのフーシ派に対し、紅海の石油ルート封鎖に備えるよう要請したという。さらに、イスラム革命防衛隊（IRGC）は他のエネルギー供給ルートへの脅威を警告し、原油高とインフレ懸念を後押しした。別途、ダラス連銀のローリー・ローガン総裁は、消費者物価および卸売物価の好材料だけでは不十分だとして、政策金利を小幅に高めるべきだと主張。市場では2026年に少なくとも1回の利上げを織り込んだ。
FX・エネルギー市場における戦略的ボラティリティ取引
当社は、米ドル指数（DXY）が重要な下値支持線である100.50の直上で推移するなか、外国為替市場での強いボラティリティにデリバティブ投資家が備えるべきだと考える。トランプ米大統領の演説が主要な材料となるため、USD関連通貨ペアで短期のストラドル（同一行使価格のコールとプットの同時買い）を購入することで、突発的かつ急激な市場変動への備えとなり得る。過去データでは、地政学的緊張が高い局面での重要な政治演説は、主要通貨ペアで100pips超の急変動を容易に引き起こし得ることが示されている。
中東情勢の緊迫化、とりわけ世界の海上石油取引の約10%を担う紅海ルートへの脅威を踏まえると、エネルギー価格の急騰に警戒が必要だ。ブレント原油先物はすでにこうした海上輸送の混乱に高い感応度を示しており、当社は供給ショックの深刻化に備えたヘッジとして原油のコールオプション活用を提案する。これらエネルギーデリバティブの活用により、地政学リスク・プレミアムの上振れを取り込みつつ、下方リスクを厳格に限定できる。
インフレ高進とドル高を見据えたポジショニング
加えて、インフレ再燃リスクを受け、フェドファンド先物市場では2026年の追加利上げ確率がほぼ48%まで上昇した。利回り上昇の恩恵を得るため、国債先物のショートや金利スワップの活用など、ポートフォリオ調整が望ましい。ローガン総裁のようなFRB当局者がインフレ鎮静化に向けて引き締め姿勢を強めるなか、債券デリバティブは今後数週間における機動的な戦術として有効性が高い。
最後に、DXYが重要水準である100.50を上回っている限り、DXY先物を通じて米ドルのロング・バイアスを維持することを推奨する。米・イラン情勢の悪化による安全資産フローと、タカ派的なFRBという組み合わせは、米ドルにとって強力な二重の追い風となる。特にエネルギー輸入依存度の高い国の通貨に対して、USDの押し目買いを検討したい。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
