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米財務省、ホルムズ攻撃受けイラン産原油の制裁適用除外を撤回 ブレントとWTIは5%上昇

by VT Markets
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Jul 8, 2026

米財務省は、イラン産原油の販売を認める一般ライセンスを撤回し、発給から19日後に適用除外を覆した。撤回は、ホルムズ海峡でタンカー3隻が攻撃を受けた数時間後に行われた。ライセンスは6月、海峡の再開を盛り込み当初は8月21日までの販売を認める14項目の覚書(MOU)に基づき付与されていたが、財務省は取引を7月17日までに巻き戻すよう命じた。イランは6月、いわゆるシャドーフリートを通じて約5,000万バレルを出荷したと推定され、協議は少なくとも7月18日までは棚上げされる見通しだ。

原油価格は迅速に再評価された。ブレントは5.22%高の75.86で引け、WTIは5.00%高の72.05で取引を終えた。上昇の大半はGMT18:30直後に発生した。火曜日の高値はブレント76.22、WTI72.33で、安値はブレント72.14、WTI68.63だった。市場では200日指数移動平均(EMA)としてブレント81.79、WTI77.42も注視されている。目先のサポートはブレント74.00、WTI70.50で、日足ストキャスティクスRSIは両指標とも売られ過ぎ圏から上向きに転じている。

地政学リスクと市場見通し

イランの原油適用除外の撤回は、短期見通しを完全にリセットした。14項目の停戦枠組みは脆弱で、崩壊する確率が高いものとして扱わざるを得ない。昨日の市場の5%急騰は、地政学リスク・プレミアムが戻ってきたことを示しており、今後さらに拡大すると見込む。

今後数週間は緊張が高まる局面とみており、ボラティリティのロングが魅力的だ。CBOE原油ボラティリティ指数(OVX)は昨日大きく上昇した可能性が高く、海上封鎖リスクを織り込む中で高止まりが続くと予想する。世界の石油消費の約21%が通過するホルムズ海峡で同様の緊張が高まった過去局面では、ボラティリティが持続する傾向があった。

取引戦略と主要変数

戦略は、7月17日の取引巻き戻し期限を前に、非対称な上方向リスクに備えてポジションを構築することだ。WTIとブレントの8月限についてアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを買い、具体的には200日移動平均近辺であるWTI約77ドル、ブレント約82ドルを上回る行使価格を狙う。これは、2019年のサウジ石油施設攻撃後にブレントが1日で約15%急騰した際の市場反応に倣うものだ。

主要変数は引き続き「執行(エンフォースメント)」であり、ワシントンからの明確なシグナルを待たない。イランのシャドーフリートは先月、日量160万バレル超を輸出しており、これらの流れを止める海上封鎖が実施されれば、世界供給は大幅に引き締まる。米海軍の展開強化を示唆するヘッドラインが出れば、それを強気ポジション積み増しのシグナルとする。

当面、WTIの70.50ドル近辺にある保ち合い帯を「一線(ライン・イン・ザ・サンド)」として用いる。この水準を上回って推移する限り、強気バイアスは堅持する。7月18日より前の外交的打開だけが、これらの取引を解消する明確な材料となる。

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