豪ドルは月曜日に3日続伸し、0.25%高となった。米雇用統計が弱めの内容となり、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ期待が後退したことで、米ドルが重くなった。AUD/USDは0.6921から反発し、0.6950まで上昇した。米指標では、6月のISM非製造業（サービス）PMIは54.5から54へ低下し、市場予想に一致。内訳では、価格指数が71.3から67.7へ低下する一方、雇用指数は47.9から51.2へ上昇した。市場の関心は、FRBの直近会合議事要旨（ケビン・ウォーシュ議長就任後初）と、7月4日終了週の新規失業保険申請件数に移っている。
豪州では、RBA（豪準備銀行）の議事要旨が、これまでの利上げの効果を見極めるため一時停止が必要だとする一方、インフレと雇用目標の達成に向け追加利上げの選択肢を維持したことを示した。中銀は物価安定へのコミットメントも改めて強調した。豪ドル／米ドルは0.6955近辺で推移し、0.7091付近に集中する50日・100日・200日移動平均線（SMA）の下に位置。RSI（14）は概ね43。上値抵抗は0.7002、その上は0.7086〜0.7111が意識される。別途、豪州最大の輸出品である鉄鉱石は2021年に年1180億ドル規模とされ、RBAのインフレ目標レンジは2〜3%と示された。
金利差とテクニカル見通し
豪ドルが0.6950まで持ち直した足元の上昇は、米雇用指標の弱さを受けた一時的な反応とみている。政策金利はRBAが4.35%、FRBが5.50%で、金利差の観点では引き続き米ドル保有が相対的に有利だ。この差は、AUD/USDが持続的に上昇するうえで逆風となり続ける。
反発はあったものの、同ペアは0.7100近辺の強いテクニカル抵抗帯の下にとどまっている。同水準は主要移動平均線が密集する「厚い壁」となっている。今回の強含みは、新たな上昇トレンドの始まりというより、売り場になり得ると考える。基調としての弱気の市場構造は変わっていない。
今後数週間は、豪ドルが上抜けに失敗するケースで収益機会が見込めるデリバティブ戦略を検討している。例えば、0.6900を下回る行使価格のプットオプションを購入し、下落に賭ける手法が考えられる。あるいは、0.7100の抵抗ゾーン付近に上限を置いたベア・コール・スプレッドの売りでプレミアムを確保する戦略も有効となり得る。
ファンダメンタル要因とイベントリスク
豪州の主要輸出を取り巻くファンダメンタルズが弱含んでいる点も、この見方を補強する。中国の最新の製造業PMIは49.8と再び景気判断の分岐点（50）を下回り、需要鈍化を示唆している。鉄鉱石価格も1トン当たり105ドルを下回る水準へ下落している。これらは豪ドルの上値余地を制限する要因となる。
今後公表されるFRB議事要旨と米インフレ指標を注視する。直近の米コアPCEインフレ率は2.8%と、FRBの目標である2%をなお大きく上回っており、政策当局が姿勢を緩める余地は小さい。インフレ抑制へのコミットメントが確認されれば、米ドル高を通じて同ペアは下押しされる可能性が高い。
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