インドの金価格は月曜日、FXStreetのデータによれば小幅に下落した。金は1グラム当たり1万2,740.16インドルピー（INR）と、金曜日の1万2,784.41INRから低下。トラ当たりの価格も14万8,592.60INRとなり、14万9,114.80INRから下落した。FXStreetの表では、10グラム当たり12万7,398.50INR、トロイオンス当たり39万6,263.50INRとも示されている。これらの数値は国際価格をUSD/INR経由で現地通貨建てに換算したもので、掲載時点で日次更新される参考水準であり、現地の実勢価格は若干異なる可能性がある。
より広い市場環境では、中央銀行が金の最大保有者とされ、世界金協会（World Gold Council）によれば、2022年には約700億ドル相当の1,136トンを準備資産に積み増した。金価格は、米ドルおよび米国債と逆相関で語られるほか、株式などのリスク資産とも相関関係で整理されることが多い。利回りを生まない資産であるため、動きは金利見通しや通貨動向と結びつけて解釈され、XAU/USDの値動きが主要ドライバーとして挙げられている。
市場の持ち合い局面における戦略的機会
金価格の小幅な反落は、新たな下落トレンドの始まりではなく、買いの好機とみている。この小さな下押しは、マクロ経済の不確実性が高まる状況を踏まえて評価すべきだ。市場は上昇局面の後に持ち合いに入り、次の上昇局面に向けたポジション構築の機会を提供している。
市場では、最新の雇用統計が労働市場の減速を示したことを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）が次回会合で政策金利を据え置くとの見方が強まっている。歴史的に利上げ停止（あるいは一時停止）は米ドル安につながりやすく、金のような非利回り資産には追い風とされる。実際、米ドル指数（DXY）はこの1カ月で1.5％下落しており、この傾向は続くと見込む。
中央銀行も引き続き主要な買い手で、2026年第1四半期に準備資産を計228トン積み増したと報じられている。価格に左右されにくい大口買い手による継続的な需要は、市場の下値を支える強固な土台となる。こうした機関投資家による支持が、今後数週間の下方リスクを限定すると考える。
金デリバティブの取引戦略
デリバティブ取引においては、なお高水準にあるボラティリティを活用し、アウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売ってプレミアムを獲得する戦略が示唆される。この戦略はタイムディケイ（時間的価値の減少）から利益を得やすく、価格は横ばいから上昇基調を維持するとの見立てに基づく。安全余地を確保するため、目先の重要サポートを下回る行使価格を選好している。
より直接的に強気のポジションを取りたい向きには、先物を用いたブル・コール・スプレッドがコスト効率の高い戦略となる。コールの単純買いに比べ初期コストを抑えられる一方で、最大損失を限定できる。今後数週間にわたる緩やかな上昇から収益機会を狙いつつ、リスク上限を明確にできる手法だ。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
