USD/CHFは火曜日に新たな買い需要が入り、月曜日の下落分の大半を取り戻して欧州時間にかけて小幅高を維持した。背景には、週末に米国とイランの対立が再燃したことがあり、インフレ懸念が復活するとともに、米連邦準備制度理事会(FRB)の追加利上げ観測を下支えした。これを受け、米ドルは2025年5月以来の高値から3日間にわたって続いた調整局面を経て再び勢いを取り戻し、同ペアは0.8100を明確に上抜ける持続的な上昇をうかがう展開となっている。
テクニカル面では、1月の年初来安値からの上昇は上昇チャネル内で推移しており、基調としての上昇トレンドを裏付ける。モメンタム指標も総じて良好だ。RSI(14)は65.26と買われ過ぎ水準に接近している一方、MACDヒストグラムは小幅ながらプラス圏を維持している。上値抵抗はチャネル上限の0.8154近辺。下値はまず0.8097付近が初期サポートとなり、その下は200日EMAが位置する0.7975近辺、さらに下方にはチャネル下限の0.7841が控える。本分析はAIツールの支援を受けて作成した。
マクロ要因と中央銀行の影響
当社は、足元のUSD/CHFの上昇トレンドを、米ドル高に支えられた重要な機会とみている。米国とイランの地政学的不確実性はインフレ期待を押し上げており、FRBが利上げを継続せざるを得ないとの見方を強めている。
直近の米消費者物価指数(CPI)もこれを裏付ける。6月の速報値は前年比3.8%上昇となり、市場予想を上回ってFRBへの対応圧力を高めた。こうした景気の底堅さに加え、ホルムズ海峡における海軍関連の動きが伝わったことも、ドル高継続の基盤となっている。当社は、この環境下ではロング・ドル(ドル買い)ポジションが魅力的と考える。
取引戦略と市場見通し
今後数週間の戦略として、権利行使価格0.8150の2026年8月満期コールの買いを検討している。これは、現行の上値抵抗水準を上抜けるブレイクアウト局面を取り込みやすい戦略であり、同ペアが確立された上昇チャネル内で上昇を続ける場合に収益機会となる。
より保守的な戦略としては、ブル・コール・スプレッドも視野に入れている。具体的には、8月限0.8100コールを買い、同0.8200コールを売る構成だ。RSIが買われ過ぎに近づいていることを踏まえ、初期コストを抑えつつ最大利益を確定できる点が適している。
また、押し目はより良い水準で強気戦略を構築する好機ともみている。例えば、2026年8月満期の0.7950プットのようなアウト・オブ・ザ・マネーのプット売りは、プレミアム獲得手段として有効となり得る。この水準は200日移動平均線の強いサポートに近く、防戦可能なポジションになりやすい。
今回の値動きは、FRBの積極的な引き締めと世界的なリスク回避に支えられた2022年の持続的なドル高局面を想起させる。過去のパターンでは、同様の環境が数カ月にわたるトレンドにつながることが示されている。当社は、こうしたファンダメンタルズ環境が夏場にかけてUSD/CHFを一段と押し上げると見込む。
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