アジアの外国為替市場は週明け、軟調に始まる見通しだ。AI関連株の下落と、米国―イラン関係の再緊張がドルを下支えしていることが重しとなる。混雑していたAI・半導体関連のポジションで先行して売りが出たことが域内のリスクセンチメントを悪化させており、下落が続けば、株式センチメント経由の逆風が当面この市場全体（アジア通貨）に残る。
地政学リスクが再び焦点となるなか、原油は月曜の取引開始で上窓を開けて上昇する可能性があり、域内の市場環境を一段と複雑にする。原油高が進めば、先のブレントの調整で原油輸入国が得ていた安心感の一部が失われる。KRW（韓国ウォン）を含むハイベータのアジア通貨は、域内株が弱いままであれば圧力が続く可能性があり、リスクセンチメントが落ち着くまでアジアFXは全般的に上値の重い展開にさらされやすい。
ドル高進行とハイベータ・アジア通貨のリスク
今後数週間はリスクオフ基調を背景に、米ドル高が優勢になりやすいとみている。混雑していたAI関連取引の手仕舞いに伴うNASDAQ100の直近4.5%下落がセンチメントを圧迫している。この環境では、ドルのような安全資産の相対的な魅力が高まりやすい。
その結果、ハイベータのアジア通貨、特に韓国ウォンの下落を想定したポジショニングを検討している。USD/KRWは既に重要水準の1,410を上抜けており、同通貨ペアのコールオプション購入を検討している。これは、域内株式への圧力と、韓国がテック関連のセンチメントおよびエネルギー価格の双方に敏感であることを反映している。
地政学的緊張、原油価格、そして市場ボラティリティ戦略
米国―イラン関係の再緊張も主要要因の一つで、今朝（現地時間）のブレント原油先物は3%超上昇し、1バレル＝92.50ドルまで上昇した。これは、原油輸入国が得ていた直近の安心感を打ち消し、通貨に対する下押し圧力を強める。したがって、他の原油輸入国通貨についてもショート（売り）ポジションを検討している。
市場全体の不確実性を踏まえると、ボラティリティ自体が取引対象になり得る。VIX指数が18を上回って上昇する中、想定される価格変動を捉える手段としてオプション活用の機会があるとみる。主要なアジア通貨ペアのインプライド・ボラティリティは、目先高止まりすると予想している。
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