カナダドルは金曜日、米ドルが持ち直す中で、序盤の上げ幅を縮小した。市場は、米国・イラン間の和平合意の可能性を巡る不透明感と、木曜日に発表された米PCE（個人消費支出）統計が総じて市場予想に沿う内容だったことを受けた「タカ派的なFRB（米連邦準備制度理事会）」観測を天秤にかけている。USD/CADは1.1491近辺で推移し、2025年4月以来の水準に接近、週間では4週連続上昇となる見通し。ドナルド・トランプ大統領は、イランがホルムズ海峡を通航する船舶に対して「少なくとも4機の一方向攻撃ドローン」を発射したと述べ、停戦合意違反だとの見方を示した。

米国とイランは今月初めに60日間の覚書（MoU）に合意したものの、直近の協議では核査察や海峡の将来的な管理を巡り隔たりが残っている。金利面では、PCE統計のコアインフレは相対的に落ち着いていると評された一方、総合インフレは加速しており、年内のFRB利上げの可能性を残した。米ドル指数（DXY）は101.35近辺で、週前半にはおよそ101.80まで上昇していた。CMEのFedWatchでは9月利上げ確率が60%と示され、1週間前の70%から低下。WTIは69.20ドル前後と、3月初旬以来の安値水準で、週間では約9.5%下落となった。来週はカナダの4月GDP、米NFP（非農業部門雇用者数）、ケビン・ウォーシュ氏およびティフ・マックレム氏の発言が控える。

米ドルの追い風と地政学リスク

現状の環境は、カナダドルに対する米ドル高が継続しやすい状況だとみている。USD/CADは50日移動平均線を明確に上回って推移しており、基調としての強気トレンドを補強するテクニカルシグナルとなっている。地政学リスクとタカ派的なFRB見通しの組み合わせが、米ドルに強い追い風をもたらしている。

ホルムズ海峡における緊張の高まりは、米ドルへの「質への逃避（フライト・トゥ・クオリティ）」を促す主要因である。過去データでは、同様の海上安全保障危機が、持続的なドル高局面に先行するケースが多く、2019年のタンカー事案後の3カ月間でドル指数（DXY）が4%超上昇した。目先の米ドルについて、足元の不確実性が下値を支える堅固な土台になるとみる。

金融政策の乖離と原油安

金融政策の乖離が引き続き中心テーマであり、USD/CADの上昇に有利だと考える。市場は9月のFRB利上げ観測をやや後退させたものの、米国とカナダの2年国債利回り格差は2025年後半以来の最大水準へ拡大している。これは、債券市場が、国内要因により制約を受けやすいカナダ銀行（BoC）に比べ、FRBのより積極的な引き締めを織り込みつつあることを示唆する。

原油価格の急落は、カナダドル（ルーニー）にとって大きな逆風であり、カナダの交易条件にも直接的に影響する。WTI原油の週間9.5%下落は重要な弱材料で、世界在庫が先週に210万バレル増加したとの報道も踏まえると、急速な価格回復の可能性は小さいとみる。カナダの主要輸出品である原油のファンダメンタルズ悪化は、引き続きCADの重しとなりやすい。

こうした背景の下、当方はオプション市場を通じてUSD/CADの一段高を狙うポジションを構築している。2026年8月満期のコールオプションを購入することで、来週のNFP後に上方向への動きが出た場合の上昇余地を取り込みつつ、リスクを支払プレミアムに限定できる。想定するモメンタムを捉える上で、行使価格1.1550を特に魅力的とみている。

FRB議長のウォーシュ氏およびBoC総裁マックレム氏の講演は、ボラティリティを高める重要イベントである。1週間物のUSD/CADオプションのインプライド・ボラティリティは既に年率11%へ急上昇しており、NFP統計と中銀関係者の発言を控えた市場の警戒感を反映している。当方はこのボラティリティを優位に利用し、主要イベント通過後にポジションを調整する可能性を検討する。

今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。