AUD/USDは3日続けてレンジ内の動きを延長し、週明け月曜のアジア時間には0.7000をわずかに上回る水準で推移した。米ドルへの需要が戻りを抑えた格好だ。週末の地政学的な動きや、イランによるホルムズ海峡の再封鎖を受けてリスクセンチメントは悪化。一方、タカ派色の強い米連邦準備制度理事会（FRB）が、2025年5月以来の高値からいったん緩んだ後のドル相場の下支えとなった。豪準備銀行（RBA）はインフレが長引く場合、追加利上げの可能性を示唆しており、豪ドルの売り圧力を一定程度和らげている。

テクニカル面では、AUD/USDは3月〜5月の上昇局面に対する61.8%フィボナッチ戻しを下回ったまま推移している。100日移動平均線（SMA）と50.0%戻しを割り込んだこともあり、バイアスは下向きに傾いたままだ。モメンタム指標も軟調で、RSIは37近辺、MACDはゼロをやや下回る水準に位置する。61.8%水準を明確に割り込む動きが続けば、78.6%の目標である0.6928近辺、さらに直近スイング安値の0.6832近辺が視野に入る。一方、上値抵抗は0.7055、次いで0.7085近辺が意識され、その先に0.7108、0.7173が控える。

Bearish Outlook And Market Drivers

当社は、AUD/USDが0.7000近辺で狭いレンジに閉じ込められているとみるが、今後数週間の基調は弱気を維持する。米ドルはなお底堅く、同ペアは下方向への抵抗が相対的に小さいと判断する。下放れの可能性を想定し、収益機会を狙えるポジション構築が望ましい。

FRBのタカ派スタンスは足元の指標でも補強されている。先週発表の米コアPCE価格指数は3.1%と、市場予想をやや上回った。地政学リスク、とりわけイランのホルムズ海峡を巡る動きが安全資産志向を強めるなか、ドルの投資妙味を高めている。こうした環境は、リスク感応度の高い豪ドルにとって直接的な逆風となる。

市場ポジションも弱気見通しを支える。CFTCの最新データでは、非商業部門が豪ドルのネットショートを3週連続で積み増しており、大口参加者も豪ドル安に賭けていることがうかがえる。テクニカル的にも、0.7085近辺の100日移動平均線を回復できていない点は重要な弱材料だ。

もっとも、急落を抑える要因も認識しておく必要がある。RBAは自国のインフレ問題に直面しており、豪州の2026年1〜3月期インフレ率は4.2%と粘着的な高さを示した。追加利上げの可能性が依然強く意識され、当面は豪ドルの下値を支える要因となっている。

加えて、豪州経済にとって重要な資源価格が一定の支援材料となっている。例えば鉄鉱石先物は、北京での追加景気刺激策を巡る議論が再燃するなか、先週は1トン＝105ドル水準で下げ止まり反発した。最大の貿易相手国からのこうしたファンダメンタルズ面の支援が、相場が決定的に下放れしにくい背景といえる。

Trading Strategies And Risk Management

こうした綱引きを踏まえ、当社は当面のサポートである0.6980を下回る権利行使価格のプットオプション購入を検討したい。この手法は下方向へのエクスポージャーを確保しつつ、最大損失を限定できる。中国の景気刺激策関連ニュースで想定外の上振れが起きるリスクを考えると、リスク管理上のメリットは大きい。過去には0.6950割れで買いが入りやすかった経緯もあり、オプションは有効な関与手段になり得る。

より精緻なアプローチとしては、今後数週間でベア・プット・スプレッドが有効となる可能性がある。0.7000近辺のプットを買い、同時に0.6900などより低い権利行使価格のプットを売ることで、取引コストを抑えられる。急落よりも0.6928の目標に向けた緩やかな下落を想定する場合に適した戦略だ。

一方、現在のもみ合いが続くとみるなら、アウト・オブ・ザ・マネーのストラングル売りも選択肢となる。具体的には、0.7100上方のレジスタンスを上回る権利行使価格のコールを売り、0.6950下方のサポートを下回る権利行使価格のプットを売る。AUD/USDがこの広めのレンジ内にとどまる限り、時間価値の減少（タイムディケイ）から収益機会を得られる。

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