NZD/USDはアジア時間の下押しから0.5780近辺（約2カ月ぶり安値）まで売られた後、月曜日に0.5800を回復した。米ドルが約2カ月ぶり高値圏で持ち合うなか、反発の勢いは限定的だった。イスラエル・イラン情勢に伴う地政学リスクがリスク警戒を高める一方、米雇用統計（非農業部門雇用者数）の堅調さがFRBの2026年利上げ観測を支え、通貨ペアの上値追いを抑えた。
チャートシグナルは依然として下方向を示唆している。4時間足では0.6000の心理的節目付近で上値を抑えられ、弱気のダブルトップを形成。その後、0.5900近辺の200期間単純移動平均線（SMA）を下抜け、さらにネックライン支持の0.5825-0.5820も割り込んだ。MACDはマイナス圏にとどまり、RSIは28近辺で推移しており、売られ過ぎを示す。下落ペース鈍化の可能性はあるものの、0.5895近辺の200期間SMAが上値抵抗として意識され、持続的な底打ちの形成はまだ確認できない。
テクニカルとファンダメンタルズはいずれも弱気継続
足元のNZD/USDの0.5780からの反発は、反転ではなく一時的な調整とみる。テクニカル面・ファンダメンタルズ面の基調はいずれも明確に弱気だ。この小幅な戻りは、今後数週間の下落余地を見込むトレーダーにとって、より有利なエントリーポイントになり得る。
この見方の主因は、FRBの利上げ観測に支えられた米ドルの強さだ。CME FedWatchツールでは、堅調な雇用・インフレ指標の流れを受け、2026年7月FOMCでの25bp利上げ確率を85%と織り込んでいる。この金融政策見通しがドルへの資金流入を促している。
一方、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は相対的に慎重なスタンスを維持している。最新の四半期CPIは2.8%とRBNZの目標レンジ内に収まっており、FRB並みにタカ派へ傾く圧力は小さい。FRBとRBNZの政策スタンスの乖離が、NZドル（キウイ）にとって強い逆風となっている。
弱気トレード戦略と継続リスク
テクニカル面では、0.5825のネックライン割れが弱気のダブルトップ完成を確認した。現状、0.5895近辺の200期間移動平均線周辺を重要なレジスタンスと位置付ける。この水準に向けた戻り局面では、新規の売りが出やすい。
デリバティブ取引では、想定下落に備え、権利行使価格を0.5750未満に置いたプットオプションの購入が有効な戦略となり得る。もっとも、RSIが売られ過ぎ水準にあるため、現時点での下値追いには注意が必要だ。足元の戻りの強さを利用し、弱気ポジション構築を検討したい。
この値動きは、2024年後半に大きな下落局面へ移行する前に見られたパターンを想起させる。加えて、中東の地政学緊張が続くなか、ブレント原油が1バレル95ドル超で推移し、安全資産としての米ドル需要を下支えしており、NZD/USDには追加的な圧力となっている。
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