AUD/USDは週明け月曜の欧州早朝、リスク選好を冷やす中東情勢の緊迫化を背景に、0.7200を下回る0.7180近辺へ小幅安となった。ガーディアンによれば、クウェート軍は空襲警報と全国的な緊急警報が発令された後、防空システムが敵対的なミサイルおよびドローン攻撃を迎撃していると発表した。市場はまた、同日遅くに公表予定の米5月ISM製造業PMIにも注目している。
次いで焦点は金曜の米5月雇用統計に移り、エコノミスト予想では非農業部門雇用者数（NFP）は9.6万人増、失業率は4.3%で横ばいが見込まれている。米連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、紛争が既に高止まりしているインフレをさらに押し上げる場合、利上げが必要になる可能性を示唆している。豪州では、予想を下回るインフレに加え失業率のサプライズ上昇を受け、6月の豪準備銀行（RBA）の政策変更（利上げ）観測が後退。市場が織り込む利上げ確率は、雇用統計発表前の13%から3%へ低下した。なお、6月1日07:13GMTに訂正タイムスタンプが出された。
—地政学リスクの高まりと中銀政策の乖離
地政学リスクの高まりと中央銀行政策の乖離を踏まえると、豪ドルには顕著な下押し圧力がかかるとみる。中東での紛争継続は資金を安全資産へ向かわせ、米ドルの押し上げ要因となる。したがって、今後数週間でAUD/USDがより低い水準を試す展開を想定したポジショニングが有効だろう。
世界的な不確実性局面では「有事のドル買い」となりやすく、米ドル高を注視している。歴史的にこの地域の衝突はエネルギー価格を押し上げやすく、金曜の雇用統計の結果にかかわらず、FRBにインフレ面でタカ派姿勢の維持を促す可能性がある。直近データでも、北海ブレントは過去1カ月で7%超上昇し1バレル＝92ドルに達しており、こうしたインフレ加速シナリオを補強している。
豪ドルの弱さと戦略的ポジショニング
通貨ペアの反対側、すなわち豪ドル安の根拠も強まっている。金融市場ではRBAが6月に利上げする可能性はほぼゼロと織り込まれており、通貨を支える国内要因は乏しい。鉄鉱石価格が1トン＝108ドルへ4%下落したとの最近の आंकも、豪州の交易条件を悪化させ、先行き見通しを一段と弱める。
この環境を踏まえ、AUD/USDのプットオプション購入が最も妥当な戦略と考える。プレミアム支払いにリスクを限定しつつ、0.7000水準への下落局面からの収益機会を狙えるためだ。シナリオが進行する時間を確保する観点から、満期は6月下旬および7月の銘柄を想定している。
重要指標、とりわけ今週金曜の米NFPには引き続き注意が必要だ。例えば15万人超といった予想を上回る強い雇用増となれば、米ドル高が加速し弱気見通しを裏付ける公算が大きい。一方、主なリスクは中東情勢の急速な沈静化である。
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