中国の輸出は人民元建てで5月に前年比13.8%増となり、前回の9.8%増から伸びが加速した。現地通貨ベースで見ると、海外向け出荷の勢いが一段と強まっていることを示している。
今回の数値は前回から4.0ポイントの上昇となる。データは人民元（CNY）建て輸出に関するもので、5月の前年比伸び率を示した。
強い世界需要と中国資産への追い風
中国の輸出増加率が13.8%へ跳ね上がったことは、予想外に強い世界需要と堅調な製造業を明確に示すシグナルだ。短期的には中国関連資産に強気となる理由だとみている。より強い貿易環境の直接的な恩恵を受ける企業が多いFTSEチャイナA50指数について、コールオプションの購入を検討している。
この輸出の強さは、生産に用いられる産業用コモディティ需要を押し上げる。すでに8月渡しの鉄鉱石先物は1トン当たり115ドルを上回っており、鉄鋼生産の増加に伴い、この傾向は続くと見込む。したがって、価格が重要なレジスタンスを上抜け、上昇余地を示唆していることから、銅先物のロングを積み増している。
為替への影響と広範な経済的含意
貿易フローの増加は中国通貨を下支えするはずだ。オフショア人民元（CNH）は対米ドルで7.22まで上昇し、2カ月ぶりの高値水準となっており、さらに7.15方向への動きを予想している。この結果、健全な中国の製造業が豪州の原材料輸出需要を押し上げてきた過去の傾向を踏まえ、豪ドルにも強気だ。
今回のデータは、先月の米インフレ率が2.8%へ低下したことも含め、世界景気減速に関する足元の懸念の一部を打ち消す材料ともなる。物流市況にも再活性化の兆しが見られ、Drewry世界コンテナ指数は先週だけで4%上昇した。これはモノの物理的な移動が加速していることを示しており、主要な物流・海運企業のオプションも検討対象となり得る。
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