ブレント原油とWTIは、イランとイスラエルのミサイル応酬を受けてエネルギー供給途絶リスクとインフレ見通しへの懸念が高まり、約4～5%上昇した。WTIは4.7%高の94.80ドル、ブレントは4.7%高の97.50ドル。EU天然ガスも5%上昇して51.2ユーロとなり、3週間で最大の値動きとなった。市場の関心は在庫にも及び、6月の取り崩し（ドロー）が日量約1,100万バレル程度まで一段と拡大するとの見方が出ている。
供給政策では、サウジアラビア、ロシア、イラク、クウェート、カザフスタン、アルジェリア、オマーンを含むOPECプラス加盟国が、2026年7月から合計で日量18万8,000バレルの増産に合意した。同グループは計画の調整余地も維持し、増産・一時停止・撤回を含め、段階的な減産解除（2023年11月に発表した分を含む）を柔軟に運用できる選択肢を残した。
地政学リスクと需給逼迫がエネルギー価格を押し上げ
ブレント原油が心理的節目である1バレル100ドルに近づく中、目先の相場を左右するのはファンダメンタルズというより地政学リスクだとみる。イランとイスラエルによる直接的なミサイル応酬が、市場に大きなリスクプレミアムを注入した。緊張の高まりを踏まえると、潜在的な急騰局面を取り込む手段として、コールオプションを通じてロングを保有する戦略は妥当と言える。
基調として需給はすでに引き締まっており、供給不安の影響を増幅させる。米エネルギー情報局（EIA）の直近データでは、この1カ月ほど原油在庫の週間取り崩しが継続し、最新の週報では予想を上回る250万バレルの減少が示された。こうしたタイトさは、仮に緊張がやや後退しても取り崩しが強まり得るとの見方を支え、価格の下値を堅くする要因となる。
OPEC+政策、ボラティリティ、クロスマーケットの機会
足元のOPECプラスの決定は、短期的に原油価格に強気材料と捉える。7月に予定される日量18万8,000バレルの増産は象徴的な規模にとどまり、同グループがこの上昇局面を急いで冷ます意図が乏しいことを示唆する。減産の一時停止や撤回に言及して柔軟性を明確にした点は、不透明な市場環境下で供給を増やすよりも高値を防衛する可能性が高いことを示している。
歴史的に、この種のイベントはボラティリティを大きく押し上げ、トレーダーにとっては機会となり得る。例えば2019年のサウジアラムコ施設へのドローン攻撃後、ブレント原油は1日の取引で約15%急騰した。停戦交渉は下振れリスクとなる一方、現状のモメンタムは強気優勢であり、急な外交的進展に備えてロングは損切り（ストップロス）で防御すべきだろう。
欧州天然ガス市場への波及（3週間ぶり高値）も軽視できない。中東から、あるいは中東を経由するエネルギー供給全般に広範なリスクがあると市場が見ていることを裏付ける。ホルムズ海峡での混乱は原油タンカーのみならずLNG輸送にも影響し得るため、TTF先物における相関取引の機会を提供する。
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