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コメルツ銀行のスタマー氏は、2月のユーロ圏のインフレ率が1.9%、コアが2.4%に達し、原油価格の上昇を受けて予想を上回ったと述べました。

by VT Markets
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Mar 3, 2026
ユーロ圏のインフレ率は2月に、1月の1.7%から1.9%へ上昇し、コアインフレ率も0.2ポイント上昇して2.4%となりました。いずれの数値もエコノミストの予想を上回っていました。 コメルツ銀行は、この上昇の一部を、イランにおける緊張と紛争に結びついたエネルギー価格の上昇によるものとしていました。米国とイスラエルによるイランへの攻撃を受けて、ブレント原油は1バレル当たり80ドル超へ動いていました。

エネルギー主導のインフレ圧力

同行は、最初の3か月におけるインフレへの影響のおよそ3分の2が、燃料およびその他エネルギー価格の上昇から直接生じているとしていました。また、より長い期間にわたり、間接的な影響がコアインフレ率を押し上げるとも予想していました。 原油先物は年末までに価格が落ち着く可能性を示唆しており、同行は紛争が数か月も続かないと想定していました。その前提に基づき、ユーロ圏のインフレ率は2026年Q2におよそ2.4%に達し得ると予測していました。 仮に紛争が激化し、ブレントが100米ドル近辺で落ち着く場合、同行は今年の残り期間のインフレ率が3%近くになる可能性があると見積もっていました。また、ECB(欧州中央銀行)が利上げを行うとは見ていないとも述べていました。

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