銀（XAG/USD）は79.00ドル近辺のレジスタンスを上抜けできず反落し、月曜の薄商いのなか77.51ドル前後で推移しており、77ドル台半ばを維持している。米国とイランの合意観測を市場が見極めるなかで米ドルは軟化し、貴金属は底堅い地合いを保った。一方、米英ともにメモリアルデーの連休で市場参加が限られ、出来高は低調だった。
チャート上では、XAG/USDは逆三尊（インバーテッド・ヘッド＆ショルダー）を形成しつつあり、上値抵抗は5月19日高値の78.90ドル近辺と、フィボナッチ38.2％戻しの79.20ドル前後で意識される。RSIは50台半ば、MACDはプラス圏を維持しており、上値の次の目処は80.00ドル、その後はフィボナッチ61.8％戻しとも重なる83.00ドルが視野に入る。下値支持は5月21日高値近辺の77.00ドル、続いて金曜安値の75.00ドル前後、さらに5月19日安値の73.10ドル近辺に位置する。
ファンダメンタル要因と地政学リスクによる追い風
銀は31.50ドル前後で底堅く推移しており、主因は米ドル安だ。市場では年内に少なくとも2回の米連邦準備制度理事会（FRB）利下げが織り込まれつつあり、貴金属への下押し圧力が和らいでいる。この環境下では、今後数週間の押し目は買い場と捉えられやすい。
地政学面も追い風となっている。特に、グリーンテクノロジー関連部材を巡る米中貿易摩擦が継続しており、緊張が高まればリスク回避の資金移動が強まり、逃避先資産として銀が恩恵を受ける可能性がある。こうした力学は足元の価格に堅固な下値の「床」を与え、ショートはリスクが高い局面とみる。
銀には金と異なる強力な「工業需要」の物語がある点も見逃せない。シルバー・インスティテュートは最近、世界の工業用需要が2026年に過去最高の13億オンスに達する見通しを確認した。背景には、太陽光パネル製造の前年比20％拡大が大きく寄与している。こうした需要の強さは、大幅かつ持続的な下落が起こりにくいことを示す材料となる。
テクニカル見通しと相対価値
テクニカル面では、日足RSIが50を上回って推移しており、強気バイアスを伴う保ち合いの兆候が見られる。重要な上値抵抗帯として32.00ドルを注視しており、ここを明確に上抜ければ、2025年高値近辺の33.50ドルを素早く試す展開が開ける可能性がある。現状では、30.50ドルのサポート水準への押し目は、オプションや先物を通じてロングを構築するうえで魅力的なエントリーポイントとみられる。
また、足元で80：1近辺にある金銀比率（ゴールド／シルバー・レシオ）は、銀が金に対して割安であることを示唆する。歴史的には同レシオの平均は65：1に近く、中期的に銀が金をアウトパフォームする余地が大きい。貴金属市場で相対価値を狙うトレーダーにとって、銀関連デリバティブを選好する理由として説得力がある。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
