米ドルは金曜日の欧州時間序盤に小幅高となり、米ドル指数（DXY）は99.25近辺で推移した。報道によると、イランの労働ニュース通信（Iranian Labour News Agency）は、パキスタンの仲介により米国とイランの最終合意案がまとまったと伝え、数時間以内に合意が発表される可能性があるという。報道では、全戦線での即時停戦、ペルシャ湾およびホルムズ海峡での航行の自由（船舶が安全に通れること）の保証、残る論点について1週間以内に協議することなどが盛り込まれた。イラン当局者は、ウラン濃縮（原子力関連でウランの純度を高める作業）とホルムズ海峡の管理が争点として残っていると述べた。一方、ドナルド・トランプ米大統領は、これらは譲れない条件だとしている。市場では、米連邦準備制度理事会（FRB、米国の中央銀行）が政策金利を据え置き、年内に少なくとも1回の利上げを行うとの見方が優勢だ。
テクニカル面では、DXYは20期間指数移動平均（EMA、直近の価格に重みを置いた移動平均）98.79を上回って推移した一方、相対力指数（RSI、買われ過ぎ・売られ過ぎを示す指標）は60.00を上抜けられず伸び悩んだ。下値支持は98.79近辺で、下抜けると98.00が次のめどとなる。上値抵抗は99.52で、これを明確に上抜ければ100.00に向かう余地がある。米ドルは世界の外国為替取引の出来高の88%超を占め、1日あたり約6.6兆ドル（2022年）に達する。FRBは物価上昇率（インフレ率）を2%にすることを目標とし、必要に応じて量的緩和（国債などを買って市場にお金を供給する政策）や量的引き締め（保有資産を減らし市場からお金を吸収する政策）も用いる。
Geopolitical Tensions and Dollar Strength
1年前も、米ドル指数は99.25近辺で推移し、市場では米国とイランの合意の可能性が取り沙汰されていたが、最終的な合意には至らなかった。主要論点での対立が続き、地政学リスク（紛争や政治対立が市場に与える不確実性）はくすぶり続けた。こうした背景から、米ドルは「安全資産」（リスク回避局面で買われやすい資産）として下支えされてきた。
2025年5月時点のFRB見通しでは、市場は年内に少なくとも1回の追加利上げを織り込んでおり、その見立ては的中した。FRBは、物価上昇率が目標の2%に戻りにくい状況を受け、2025年末にかけて金融引き締め（利上げなどで景気の過熱とインフレを抑える政策）を続けた。足元の消費者物価指数（CPI、消費者が買う物やサービスの価格の変化を示す代表的な指標）は前年同月比3.1%と高止まりし、FRBの判断を難しくしている。
