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フィリピンのインフレ急反発でBSP追加利上げ観測再燃、中東の供給リスクがペソを圧迫

by VT Markets
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May 7, 2026

フィリピンは中東での供給混乱リスクにさらされており、インフレとペソに影響し得る。4月の消費者物価指数(CPI=消費者が買うモノやサービスの価格の平均的な上昇率)は前年同月比7.2%に上昇し、市場予想(コンセンサス)の5.5%を上回り、前回の4.1%から加速した。

インフレの急上昇で、フィリピン中央銀行(BSP=Bangko Sentral ng Pilipinas)の金融引き締め(利上げなどで景気の過熱と物価上昇を抑える政策)圧力が強まる。MUFGは、年内に追加で0.75~1.00%(75~100ベーシスポイント、bp=金利の単位で0.01%)の利上げ余地があるとし、定例会合以外の臨時会合(オフサイクル)や0.50%(50bp)の引き上げの可能性にも言及した。

ただし利上げは、フィリピンの弱い成長環境で制約され得る。背景には、財政引き締め(政府支出の抑制や増税)や、治水事業を巡る不祥事問題、さらに供給力に比べ需要が弱い状態(マイナスの需給ギャップ)がある。

MUFGは、地域情勢に基づき米ドル/フィリピンペソ(USD/PHP)の想定レンジを示した。ホルムズ海峡が閉鎖された状態が続く場合、USD/PHPは62.00~63.00、緊張緩和(デエスカレーション=対立が弱まること)が進めば60.50~61.50を見込むとした。

この記事はAI(人工知能)ツールで作成され、編集者が確認したとしている。また、FXStreet Insightsは専門家やアナリストの市場見通しを選別して掲載する枠組みだと説明している。

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