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CPIが予想通りだった後、それはブルトラップでした。日中の売り方が利益を得て、スイングトレーダーは冷静さを保ち、動じませんでした。

by VT Markets
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Mar 13, 2026
CPIの発表が概ね市場予想どおりとなった後、S&P 500は当初上昇しましたが、その同じセッション中に売りに押されました。序盤の上昇は強気の罠(ブルトラップ)と説明され、この動きは日中の売り機会を生み出したのでした。 スイングトレードの活動は限定的で、短期的な価格変動によってポジションから振り落とされることを避けることに焦点が置かれていました。日曜日に示されていた事前のプランは、想定どおりに機能していたのでした。

潜在的な市場の底を評価する

現在の問題は、市場が反転できるかどうかであり、その判断材料の一部は、米ドルが前日までほど強く上昇していないことに基づいていたのでした。要望としては、市場が底にどれほど近いのか、そして米ドル高の勢いが弱まることが反転を支え得るのか、という点が問われていたのでした。 要点:S&P 500では、特に最新のインフレ指標の後に、典型的な強気の罠(ブルトラップ)が見られているようでした。2026年2月の消費者物価指数(CPI)が3.1%となったことは、インフレがなお粘着的であることを示しており、いかなる市場の強さも信用しにくいものにしていたのでした。このような一時的な上振れは、買い手よりも売り手にとって好機を生みやすい状況だったのでした。 デリバティブ取引のトレーダーにとっては、現時点で大きな上昇を見込んでコールオプションを買うことには慎重になるべきという意味合いでした。代わりに、こうした戻り局面を利用してプットオプションを買う、あるいはコールのクレジットスプレッドを売るほうが、より賢明な選択になり得たのでした。この戦略は、市場が下落するか横ばいで推移すると見込む場合に有効に機能するのでした。 2025年後半にも似たような局面が見られ、景気への持続的な懸念を背景に急反発が売られていたことが思い出されるのでした。恐怖指数とされるVIXが現在18付近にあることから、上昇が継続しにくい根底の不安が存在していることが明確だったのでした。これはパニックではありませんでしたが、価格に上値の蓋をするには十分だったのでした。

ドル安がどのように影響するか

米ドル指数が直近高値から反落し、104近辺まで下がっていたとしても、株式に「ゴーサイン」を与えてはいなかったのでした。ドル安は通常株式に追い風となりますが、それでも本格的な上昇を点火できなかったことは、売り手がなお主導権を握っていることを示していたのでした。現時点では、抵抗の少ない方向は横ばい、もしくは下方向に見えていたのでした。

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