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OCBCのストラテジストは、ドルと原油が後退し、さらにイランを巡る緊張が緩和する中で、金が反発している点に言及しました。

by VT Markets
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Mar 11, 2026
金は、米ドルと原油価格が下落する一方で、イランでの紛争が終結に近づいている可能性を示す兆候の中でリスクセンチメントが落ち着いたことを受け、回復基調を継続しました。この動きは、金が上値を伸ばし切れずに苦戦していた期間の後に起きたものでした。 金の弱さは、市場ストレス下で現金を確保するための資産売却に関連していました。また、公的部門の買いが鈍化していたことの影響も受けていました。

金の反発を支える要因

もう一つの要因は米国の金利を巡る不確実性であり、連邦準備制度理事会(FRB)が次回利下げのペースを落とす、または延期する可能性が含まれていました。原油高は米国のインフレリスクとしても指摘されていました。 テクニカルの水準としては、レジスタンスが5260と5315に設定されていました。サポートは5105(21日移動平均)と5060でした。 この記事はAIツールの助けを借りて作成され、編集者によってレビューされたものでした。 米ドルが弱含み、原油価格が後退するなかで、金が回復を拡大している状況が見られていました。この変化は、特にイラン紛争を巡る市場の恐怖が落ち着き始めるにつれて、オプションや先物を用いるトレーダーに機会を提示していました。リスクセンチメントの安定は、今後数週間にわたり注視すべき重要な要因でした。

主要水準とトレードセットアップ

米ドル指数は103を下回っており、主因として2月の非農業部門雇用者数(NFP)が予想をやや下回る19万5,000人となったことが挙げられていました。これにより市場の期待が高まり、CME FedWatchツールでは6月会合での利下げ確率が65%と織り込まれていました。FRBによるこの潜在的な転換は、金のような無利回り資産に追い風を生み出していました。 最近の市場ストレス局面で金の重しとなっていた、現金確保のための資産換金フェーズは、すでに過ぎつつあると見られていました。さらに、2025年第4四半期に減速した後、公的部門の買いは再び息を吹き返しつつある兆しが見られていました。最新のワールド・ゴールド・カウンシル(WGC)の2026年1月データでは、中央銀行による純購入が39トンと確認され、機関投資家需要が戻りつつあることを示唆していました。 このパターンは、2025年後半に見られた市場の動き、すなわち当初の現金への逃避の後に金が力強く回復した展開を想起させるものでした。今後数週間に向けては、5105〜5060のサポートゾーンがエントリーポイントとして注視すべき重要な領域と見られていました。トレーダーは、5260のレジスタンスに向けた動きの可能性を捉えるために、キャッシュ担保付きプットの売りや、ブル・コール・スプレッドの構築といった戦略を検討し得るものでした。

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