ロシア中央銀行の外貨準備高は、前回の8,061億ドルから減少し、最新の更新では7,972億ドルとなりました。

by VT Markets
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Feb 27, 2026
ロシアの中央銀行の外貨準備高は7,972億ドルとなり、前回報告の8,061億ドルから減少していました。 これは、2つの報告時点の間で89億ドルの減少でした。 このロシアの中央銀行の外貨準備高の減少は、同国の財政に持続的な圧力がかかっていることを示していました。彼らはルーブル防衛と政府支出の資金確保のために、戦費(外貨準備)を積極的に取り崩している状況が見られていました。デリバティブ取引には、今後数週間でルーブル建て資産のボラティリティ上昇を想定しておく必要がありました。 USD/RUBの為替レートはすでに112の水準を試しており、先月の平均107から上昇していました。この準備取り崩しは、さらなる通貨安に備える(または利益化する)ために、USD/RUBのコールオプションを買う戦略をより魅力的なものにしていました。これらオプションのインプライド・ボラティリティは2025年第3四半期以来の水準へと上昇しており、市場がより大きな値動きを織り込みつつあることを示唆していました。 この圧力は、ロシアの予算がエネルギー輸出に大きく依存していることから、コモディティ市場にも表れていました。ブレント原油はOPEC+の最近のコミットメントにもかかわらず1バレル88ドルを上回って維持するのに苦戦しており、国家歳入が見通しを下回っている可能性を示していました。トレーダーは、モスクワが収入を押し上げるために予測不能な行動を取らざるを得なくなる可能性があるため、原油先物の価格不安定化から利益を得るポジションを検討するべきでした。 最新の1月インフレデータでは、ロシアのCPIは7.8%でした。この数字は、こうした支出がもたらすインフレ的影響を反映していました。これは2025年を通じて見られた、国内の経済圧力が高まっていったトレンドの継続でした。通貨安と高インフレは負のフィードバックループを生み、トレーダーは通貨スワップやオプションを通じてこれを活用できる状況でした。

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