要点:
- WTIは0.3%上昇し$59.50、ブレントは0.2%上昇し$63.31となりました。
- ウクライナのドローン攻撃やベネズエラとの緊張が短期的な供給リスクを高めています。
- OPEC+は需要の懸念が続く中で出力増加を抑える方針を維持し、下値圧力がかかっています。
原油価格は火曜日に上昇し、トレーダーは地政学的な緊張の第2連続セッションについて消化しています。ウエストテキサスインターミディエート（WTI）は18セント上昇し$59.50、ブレントは14セント上昇して$63.31で取引されています。
両ベンチマークは月曜日にはすでに1%以上上昇していましたが、複雑なマクロ背景の中で上昇傾向に疲れの兆しが見え始めています。
市場は依然として先週のロシアの石油施設に対する<強>ウクライナのドローン攻撃からの影響を処理しています。
カスピ海パイプラインコンソーシアムは、シングルポイントモーリング1（SPM 1）が再稼働した後、黒海ターミナルからの輸出の部分的な再開を確認しました。しかし、SPM 2は損傷したままであり、ますます予測不可能な戦争の舞台におけるインフラの脆弱性を浮き彫りにしています。
ロシアのメディア出典コメルサントは、輸出が制限された容量で運営されていると報じており、特にディーゼルやガソイルに関する供給の懸念が高まっています。
私たちのリサーチデスクは、短期的なリスクプレミアムが続く可能性がある一方で、構造的な需要の軟化が市場に長い影を落としていると指摘しました。
米国とベネズエラの緊張が新たなリスク要因に
不安定さを増す要因として、ワシントンとカラカスの間の亀裂の拡大があります。米国の高官はトランプ大統領がベネズエラへの圧力 campaignを強化するための高レベルの議論を行ったと述べており、石油輸出がさらなる制限を受ける可能性があります。
土曜日にトランプは、ベネズエラ周辺の空域を「完全に閉じている」と表現しましたが、詳細は曖昧なままです。
ANZのアナリストは、エスカレーションが供給を混乱させる可能性があることを警告しており、現在ロシアの不安定性から市場が緊張している状況で、たとえベネズエラの石油生産が制裁前の水準を下回っていても、さらなる引き締めが地域のバランスに影響を与える可能性があるとしています。
OPEC+の支援は少ない
一方でOPEC+は12月の小規模な出力増加を再確認しましたが、2026年第1四半期に出力増加を一時停止することを確認し、世界的な需要の減少と過剰供給のリスクを指摘しました。
その慎重なトーンは、過去1ヶ月間にわたって石油関連で表明された懸念を反映しており、中国の需要回復はまだ不安定で、西側の在庫は豊富なままです。
テクニカル分析
原油は$59の近くで横向きに取引され続けており、7月の急激なピーク$77.89以降、低い高値が持続する中で方向を見つけるのに苦労しています。
いくつかの上昇を試みても、価格は下降中の30日移動平均線の下に抑えられており、チャートは狭い範囲での重い統合パターンを反映しています。
$55でのサポートは複数回保持され、その重要性を強化しています。
MACDはゼロライン付近でフラットであり、どちらの方向にもブレイクアウトの指標を示していません。現在のセットアップは決断のなさを示唆しており、牛派も熊派も完全には支配していない状況です。持続的な上昇が発生するためには、石油は何度も抵抗として機能してきた$63〜$65の範囲を取り戻す必要があります。
下方では、$55を下回る確定したブレイクがあれば、$52〜$50ゾーンに向けて売り圧力が加速する可能性があります。そうなるまで、石油は狭い保留パターンに閉じ込められているように見え、基本的な触媒がその状況を打破するのを待っています。
慎重な予測
ウクライナやベネズエラでさらなるエスカレーションが発生しない限り、石油は$59.00の上に留まるのが難しく、$57.50および$55.00に向けた下方リスクが年末に向けて高まる可能性があります。ただし、さらなる軍事的または政治的なサプライズがあれば、もう一度ボラティリティに伴う買いが促進されることでしょう。
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