要点
- スポット金価格は水曜日に$4,059.05の最高値に達した後、$4,029.86に0.2%下落した。
- 市場は現在、10月の連邦準備制度金利引き下げの確率を93%、12月の金利引き下げの確率を78%に見込んでいる。
金価格は木曜日にわずかに後退し、0642 GMT時点での価格は$4,029.86に下落した。これは水曜日に未曾有の$4,059.05に達した後のことであり、この引き下げは、経済的不確実性、地政学的リスク、および今後の連邦準備制度の金利引き下げへの期待に基づいて利益確定を行った投資家によるものだった。
12月納期のアメリカの金先物価格は0.6%下落し$4,047.80となり、スポット価格は歴史的高値の近くで安定し、$4,000の水準を上回っている。
Fed政策と市場感情
9月16-17日の連邦準備制度の会議の議事録によると、政策立案者はアメリカの雇用市場へのリスクが高まっていることを認識し、金融緩和へのより大きな開放性を示唆した。
しかし、当局者は依然としてインフレ懸念も指摘しており、積極的な金利引き下げサイクルへの期待を和らげている。
市場は現在、10月に25ベーシスポイントの金利引き下げを93%の確率で予想しており、12月にもう一度の引き下げを78%の確率で見込んでいる。
金利の低下の見通しは、金のような無利息資産を引き立て続けており、このような資産は政策環境が軟化する中で優れたパフォーマンスを発揮する傾向がある。
グローバルな動向
世界的な緊張が金の価格上昇を煽ったが、リスク緩和が最新の利益確定を促す要因ともなっている。水曜日、イスラエルとハマスはトランプ大統領のガザ計画の第一段階に合意した。この停戦と人質交換契約は、国連によって大量虐殺と評された2年間の紛争を終結させる道を開く可能性がある。
主要な市場アナリストはこの動きについていくらか懐疑的である。停戦は安全資産需要の主要な要因の一つを排除するが、「新たな最高値に達した後の利益を確保するための便利な口実である可能性が高い。」と述べている。
技術分析
金価格（XAU/USD）は現在$4,029.42で取引されており、今週早々に新たな最高値に短時間達した後、日中で0.30%下落した。金の最近の上昇は冷却の兆しを見せており、トレーダーたちは$4,050–$4,100の心理的抵抗ゾーン近くで利益を確保している。
このわずかな引き下げにもかかわらず、全体的な上昇トレンドはしっかりと維持されており、マクロ経済の不確実性と安全資産需要の持続が裏付けている。
技術的には、金の上昇トレンドは強力である。価格はすべての主要な移動平均線（5日、10日、30日MA）の上で取引されており、短期間の修正の中でも持続的な上昇モメンタムを反映している。
MACDも強気の領域に深くあるが、ヒストグラムのバーは短くなり始めている。市場が高い水準で整理される中で、買いのモメンタムは失速する可能性がある。
直近のサポートゾーンは$3,950–$3,970付近にあり、これは今週初めに形成された小幅なスイングローに対応している。より深い調整が進めば、価格は$3,850に向かう可能性がある。この水準は10日移動平均と一致する。
逆に、$4,100を決定的に上抜けすることで、強気の動きの継続が確認され、中期的には$4,200–$4,250に向かう上昇の可能性が広がる。
注意深い予測
ファンダメンタル的に、金の強さは弱いアメリカドル、 Treasuryの利回りの調整、および長引くアメリカ政府の閉鎖に対する懸念によって引き続き支持されている。
投資家が不安定なリスク感情の中で安全資産に移行する中で、金は政治的および経済的な不安定性に対するヘッジとしての魅力を維持している。
全体として、急激な上昇後の短期的な整理が予想されるが、金の全体的な見通しは強気である。金が$3,950を上回っている限り、引き下げは、安全資産需要を狙う機関投資家や小売トレーダーからの新たな買い興味を引き寄せる可能性が高い。
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