要点
- スポット金は$3,346.64で取引されており、0.27%下落しています。先物は$3,395.60で0.4%低く決済されました。
- 市場は9月に25bpのFOMC利下げを完全に織り込んでいますが、リスクオンの感情が金の需要を抑えています。
金は木曜日にトレーダーが株式にシフトしたため、米国の株価指数が上昇し、安全資産の需要が減少しました。
最新の米国CPIデータは消費者物価に月次変化が見られず、9月に25bpの利下げが予想され、その動きは市場に完全に織り込まれていると確認されました。
ただし、連邦準備制度からより強いまたは長期的なハト派の信号が出ない限り、金は4月以来の狭いレンジに留まっています。
当社のリサーチデスクは、米国債利回りが低下している一方で、リスク資産への引力が金属の明確な動きを妨げていると指摘しています。今年初めの金属の回復力は不確実性と高いインフレ懸念によって引き起こされましたが、その追い風は市場が高ベータのプレイに回転する中で緩和されています。
テクニカル分析
金（XAU/USD）はおおよそ3,250と3,400の間でレンジにとどまり、サポートとレジスタンスの両方のテストは行われていますが、明確なブレイクアウトは見られていません。
短期の移動平均は平坦になりつつあり、横ばいのモメンタムを反映しています。一方、MACDはゼロライン近くで漂い、市場の不確実性を示しています。
短期的には、3,400を上回る持続的な動きがあれば、3,500の高値を再テストする可能性がありますが、3,250を下回ると3,150の地域が露出します。どちらのレベルも突破されない限り、金は引き続き不安定な統合を続ける可能性が高く、トレーダーはUSのインフレデータや金利期待などのマクロ的な手がかりを注視し、決定的な動きを求めるでしょう。
慎重な予測
$3,400を超える持続的なブレイクは、$3,500への道を開く可能性がありますが、新たなマクロ的な推進力がなければ、金は横ばいに推移するか、$3,300に向かって滑るリスクがあります。エクイティにおけるリスクオンの感情がブレイクアウトに対する主要な逆風となります。
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