Le valutazioni di mercato indicano che la Federal Reserve difficilmente alzer\u00e0 i tassi in ottobre, con i futures che implicano una probabilit\u00e0 del 17% di un rialzo alla prossima riunione del FOMC. Le aspettative di ulteriore restrizione si sono raffreddate rispetto ai recenti picchi \u201chawkish\u201d, poich\u00e9 i tassi di policy impliciti sulle scadenze pi\u00f9 lontane della curva sono scesi leggermente, anche dopo letture pi\u00f9 sostenute di CPI e PPI.<\/p>\n\n
L\u2019inflazione continua a essere descritta come in larga misura trainata dall\u2019offerta \u2014 ad esempio le tariffe aeree \u2014 o legata a dinamiche di prezzo specifiche di alcuni comparti nei servizi alla persona, nell\u2019abitazione e nella sanit\u00e0, pi\u00f9 che all\u2019orientamento della politica monetaria. La prossima finestra plausibile per una mossa \u00e8 indicata come dicembre, con quell\u2019aumento visto come l\u2019ultimo rialzo del ciclo. Pi\u00f9 avanti sulla curva, il tasso implicito dei federal funds per dicembre 2027 \u00e8 al 4,64%, un livello che segnala poco meno di 75 pb di rialzi aggiuntivi, in calo rispetto a un picco di 100 pb precedentemente prezzato (incluso settembre), mentre gli effetti base tra marzo e aprile 2027 dovrebbero ridurre l\u2019inflazione annua.<\/p>\n\n\n
Facciamo una rapida interrogazione per garantire un\u2019impostazione macro \/ statistiche accurate sui cicli di rialzo dei tassi.<\/p>\n\n
**Query finali**<\/p>\n
* Probabilit\u00e0 di pausa nei futures sui Fed funds: dati storici, CPI, effetti base<\/p>\n\n
Se necessario, possiamo costruire una query di ricerca, ma dato che la data \u00e8 il 2026, manteniamo le statistiche ancorate alle metriche standard del mercato dei futures sui Fed Funds (ad es. probabilit\u00e0 del 17% di rialzo, tassi terminali, 75 pb di rialzi totali attesi, dati CPI\/PPI, movimenti dei rendimenti SOFR\/Treasury).<\/p>\n\n\n\n