EUR\/USD \u00e8 salito durante la sessione USA di marted\u00ec, mentre i prezzi del petrolio invertivano la rotta in seguito a notizie di progressi verso una ripresa dei colloqui tra Stati Uniti e Iran, trascinando al ribasso il dollaro USA e i rendimenti dei Treasury. La coppia si scambiava intorno a 1,1251, in aumento dello 0,35% nella giornata. Channel 12 News di Israele ha riferito che una proposta consegnata dal capo dell\u2019esercito pakistano ad alti funzionari iraniani avrebbe ricevuto l\u2019approvazione statunitense e un accordo preliminare da parte dell\u2019Iran, e prevederebbe il trasferimento a Teheran degli interessi maturati su 6 miliardi di dollari di fondi iraniani congelati presso banche qatariote.<\/p>\n\n
Channel 12, citando un report qatariota, ha aggiunto che l\u2019Iran accetterebbe una visita riservata dell\u2019Agenzia Internazionale per l\u2019Energia Atomica (AIEA) ai propri impianti nucleari, senza annuncio pubblico, mentre il ministero degli Esteri del Qatar ha dichiarato che i negoziati tra Teheran e Washington sono in corso. Il West Texas Intermediate \u00e8 sceso a circa 95,65 dollari dopo aver superato brevemente quota 100 in precedenza, mentre il Dollar Index \u00e8 calato a circa 101,55, il livello pi\u00f9 basso dal 1\u00b0 ottobre, prolungando la ritirata dal massimo a 18 mesi vicino a 103 toccato la scorsa settimana. Il rendimento del Treasury USA a 10 anni si attestava intorno al 5,08%, in calo di 6 punti base, mentre i segnali di diplomazia alimentavano le aspettative di un miglioramento del traffico marittimo nello Stretto di Hormuz anche se gli attacchi mantenevano al centro dell\u2019attenzione i rischi per l\u2019offerta.<\/p>\n\n
I trader di derivati che si posizionano per oscillazioni di mercato devono monitorare da vicino la brusca inversione nei mercati energetici e i suoi effetti a catena su cambi e reddito fisso. Con il WTI in ripiegamento verso 95,65 dollari dopo aver oltrepassato quota 100, la volatilit\u00e0 implicita di breve termine nelle opzioni sul petrolio offre opportunit\u00e0 immediate per straddle o strategie di vendita di volatilit\u00e0. Tuttavia, considerando che circa il 20% dei consumi globali di petrolio transita attraverso lo Stretto di Hormuz, i rischi geopolitici sottostanti implicano che shock dell\u2019offerta possono riemergere in qualsiasi momento.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader di derivati di gestire l\u2019esposizione al dollaro USA facendo leva su strategie in opzioni su EUR\/USD mentre il cross testa una resistenza chiave in area 1,1251. La discesa del Dollar Index verso 101,55 riflette un rapido riassorbimento della domanda di bene rifugio, ma la persistenza delle pressioni inflazionistiche limita l\u2019entit\u00e0 del calo dei rendimenti. Storicamente, brusche flessioni del greggio in presenza di distensione geopolitica tendono a innescare brevi rally di sollievo sugli asset rischiosi, rendendo le call a breve scadenza sulle principali coppie valutarie una strategia interessante con rischio definito.<\/p>\n\n
Sul fronte dei derivati obbligazionari, occorre restare agili mentre i rendimenti del Treasury decennale arretrano verso area 5,08%. Poich\u00e9 i continui attacchi a navi e infrastrutture energetiche mantengono elevate le aspettative d\u2019inflazione di lungo periodo, gli operatori su interest rate swap dovrebbero coprirsi contro possibili rialzi dei tassi, pi\u00f9 che scommettere su un calo duraturo dei rendimenti. La combinazione di put protettive sui derivati energetici con coperture flessibili sui tassi consente di cogliere il ribasso di breve delle commodity, restando al contempo protetti qualora i colloqui diplomatici si arenassero.<\/p>\n\n\n\n