L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 sceso mercoled\u00ec dopo che i dati sull\u2019inflazione statunitense hanno spinto al rialzo il Dollaro USA e i rendimenti dei Treasury. Il metallo scambiava vicino a 4.102 dollari, in calo dell\u20191,41% nella giornata. Il CPI di settembre \u00e8 aumentato dello 0,6% su base mensile, in accelerazione dallo 0,4% di agosto, mentre l\u2019inflazione headline \u00e8 salita al 3,7% su base annua dal 3,4%, sopra il 3,6% atteso. Il CPI core \u00e8 cresciuto dello 0,3% mese su mese contro lo 0,2% previsto e il dato core annuo \u00e8 risalito al 2,6% dal 2,4%, superando la stima del 2,5%. Il Dollar Index (DXY) \u00e8 salito a circa 102,67, massimo da aprile 2025, e il rendimento del decennale ha aggiunto circa 10 pb a 5,28%.<\/p>\n\n
L\u2019aumento dei prezzi dell\u2019energia legato alle tensioni in Medio Oriente \u00e8 stato indicato come un fattore di inflazione persistente, aumentando il rischio che l\u2019inflazione resti sopra il target del 2% della Fed. I mercati monetari hanno incrementato il pricing per altri tre rialzi dei tassi entro fine 2027, con una probabilit\u00e0 del 43,7% di una mossa alla riunione del 27-28 ottobre contro il 22% precedente e probabilit\u00e0 di dicembre vicino al 90%, secondo CME FedWatch. Sul piano tecnico, XAU\/USD ha mantenuto un range 4.100-4.200 dollari, scambiando sotto le SMA a 50, 100 e 200 giorni; l\u2019RSI era intorno a 42 e il MACD leggermente positivo. Le resistenze sono state individuate a 4.200, 4.249, 4.337, 4.400 e 4.525 dollari, con supporto a 4.100 e poi nell\u2019area 4.000-3.950.<\/p>\n\n
Consigliamo ai trader in derivati di mantenere nelle prossime settimane un\u2019impostazione prudente, da short a neutrale sull\u2019oro, poich\u00e9 rendimenti pi\u00f9 elevati penalizzano gli asset privi di cedola. Con l\u2019inflazione headline USA in accelerazione al 3,7% annuo e i rendimenti del Treasury decennale a 5,28%, detenere oro comporta ora un elevato costo opportunit\u00e0. Storicamente, ogni volta che i rendimenti benchmark superano il 5% durante cicli Fed restrittivi, i metalli preziosi faticano a sostenere un momentum rialzista duraturo.<\/p>\n\n
Raccomandiamo di monitorare da vicino il supporto chiave a 4.100 dollari per potenziali posizioni short su breakout o strategie opzionali ribassiste come i bear put spread. Una rottura netta sotto 4.100 potrebbe innescare rapidamente vendite tecniche sistematiche verso la zona di supporto 4.000-3.950. Chi intende vendere sui rimbalzi dovrebbe puntare alla prima resistenza in area 4.200, che si allinea con la media mobile semplice a 100 giorni a 4.249.<\/p>\n\n
Nei mercati dei derivati su valute e tassi, dovremmo restare allineati con la risalita dell\u2019indice del Dollaro USA, che ha recentemente toccato massimi plurimensili intorno a 102,67. I future sui tassi prezzano ora una probabilit\u00e0 del 43,7% di un rialzo a ottobre e quasi del 90% per dicembre, conferendo slancio di breve periodo al biglietto verde. Posizioni lunghe in Dollaro USA contro valute a minore rendimento restano una strategia interessante finch\u00e9 i prezzi dell\u2019energia continueranno a spingere al rialzo l\u2019inflazione complessiva.<\/p>\n\n
Tuttavia, dobbiamo rimanere agili perch\u00e9 il perdurare delle tensioni in Medio Oriente e i costi elevati del greggio potrebbero mantenere un \u201cpavimento\u201d sotto l\u2019oro come bene rifugio. Storicamente, shock energetici persistenti possono innescare improvvisi rally risk-off anche durante cicli di stretta monetaria aggressiva. L\u2019uso di limiti di rischio rigorosi intorno a barriere chiave di resistenza, come la media mobile a 50 giorni a 4.337 dollari, sar\u00e0 cruciale per gestire un\u2019eventuale volatilit\u00e0 rialzista inattesa.<\/p>\n\n\n\n