Il WTI ha invertito le perdite iniziali di luned\u00ec raggiungendo un massimo da due settimane, scambiando intorno a 93,50 dollari, in rialzo del 2,75% nella giornata dopo aver toccato un minimo intraday di 89,02 dollari. Il movimento \u00e8 arrivato mentre i mercati rivedevano le affermazioni su un immediato \u201ccessate il fuoco energetico\u201d tra Russia e Ucraina, annunciato domenica, che inizialmente aveva pesato sui prezzi. Separatamente, in precedenza era stato detto che la Russia avrebbe fornito oltre 300.000 tonnellate di diesel\u2014equivalenti a circa 2,25 milioni di barili\u2014ai mercati USA e globali, con ulteriori carichi pianificati, ma l\u2019effetto di sollievo si \u00e8 rivelato di breve durata.<\/p>\n\n
I dubbi sono riemersi dopo che l\u2019Ucraina ha segnalato sei attacchi contro infrastrutture energetiche interne, mentre la Russia ha affermato che i contatti erano in corso. Il rischio geopolitico in Medio Oriente ha inoltre sostenuto il greggio dopo gli attacchi Houthi del fine settimana contro l\u2019aeroporto internazionale di Riad, insieme ai combattimenti nei pressi di Bab el-Mandeb. I Pasdaran (IRGC) iraniani hanno riferito che una terza superpetroliera ha urtato una mina navale nello Stretto di Hormuz nell\u2019arco di due giorni, dopo aver disattivato la navigazione e aver tentato di allontanarsi nonostante gli avvertimenti. Sul fronte della domanda, l\u2019OPEC ora prevede per il 2026 una crescita della domanda di petrolio di 400.000 barili al giorno, in calo rispetto a 1,4 milioni stimati a inizio anno.<\/p>\n\n
Dovremmo prepararci a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata nelle prossime settimane, mentre i mercati energetici fanno i conti con l\u2019escalation dei rischi geopolitici sull\u2019offerta. Con il greggio oltre 93 dollari al barile dopo nuove interruzioni vicino a snodi marittimi cruciali, l\u2019acquisto di opzioni call offre un approccio a rischio definito per intercettare potenziali impennate dei prezzi. Eventi storici, come gli attacchi del 2019 agli impianti di lavorazione sauditi che portarono il greggio a salire di oltre il 14% in un solo giorno, mostrano quanto rapidamente i mercati dell\u2019energia possano riprezzare in presenza di gravi minacce all\u2019offerta.<\/p>\n\n
Sebbene le notizie geopolitiche favoriscano un\u2019impostazione rialzista, dobbiamo anche coprirci dalla debolezza sottostante della domanda. La drastica riduzione da parte dell\u2019OPEC della stima di crescita della domanda nel 2026 a soli 400.000 barili al giorno indica che i consumi globali potrebbero faticare a sostenere prezzi elevati in modo duraturo. L\u2019uso di strategie di collar su opzioni o l\u2019applicazione disciplinata di ordini stop-loss aiuteranno a proteggere le nostre posizioni in derivati contro vendite improvvise qualora riprendesse il progresso diplomatico.<\/p>\n\n
Raccomandiamo di monitorare i report settimanali sulle scorte da parte di enti governativi e organismi di settore per valutare se i colli di bottiglia nelle spedizioni stiano causando reali carenze nel mercato fisico. Storicamente, quando le scorte di greggio USA dell\u2019EIA scendono ben al di sotto della media quinquennale durante crisi geopolitiche, i future sul petrolio mostrano un momentum rialzista pi\u00f9 persistente. Verificare che gli aumenti di prezzo siano supportati da effettivi cali delle scorte ci d\u00e0 maggiore fiducia nell\u2019assunzione di posizioni long.<\/p>\n\n
Poich\u00e9 una volatilit\u00e0 elevata rende le opzioni \u201cplain vanilla\u201d pi\u00f9 costose, possiamo utilizzare spread verticali di call per ridurre il premio iniziale mantenendo l\u2019esposizione al rialzo. Questa strategia consente di puntare a livelli di prezzo pi\u00f9 elevati, come l\u2019area 95-100 dollari, senza assumere un rischio eccessivo legato a improvvisi cambi di policy. Mantenere posizioni in derivati di breve termine ci permetter\u00e0 di restare agili mentre i mercati si adattano continuamente alle notizie mutevoli sul fronte dell\u2019offerta.<\/p>\n\n\n\n