I future sul Dow Jones sono saliti dello 0,21% a circa 52.030 nelle ore europee di luned\u00ec, mentre i future sull\u2019S&P 500 hanno guadagnato lo 0,25% a circa 7.880 e i future sul Nasdaq 100 sono avanzati dello 0,15% a ridosso di 31.150. Il movimento \u00e8 arrivato mentre i mercati bilanciavano le preoccupazioni per l\u2019inflazione con il rischio di un aumento dei prezzi del greggio dopo ulteriori attacchi all\u2019aeroporto internazionale King Khalid di Riyadh. L\u2019aeroporto \u00e8 stato colpito di nuovo domenica dopo un precedente attacco che ha ucciso 12 persone e ferito oltre 300, e secondo quanto riportato Donald Trump starebbe valutando di unirsi all\u2019Arabia Saudita in un\u2019azione di ritorsione contro gli Houthi in Yemen sostenuti dall\u2019Iran. <\/p>\n\n
I dati statunitensi hanno indicato un sentiment pi\u00f9 debole: l\u2019indice di fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan \u00e8 sceso a 46,3 in ottobre da 48,1 in settembre, sotto le attese di 47,6. Le aspettative sui tassi si sono spostate: il CME FedWatch ha mostrato che la probabilit\u00e0 di un rialzo di almeno 25 punti base questo mese \u00e8 scesa al 19,4% dal 24,4% di una settimana prima, ma i mercati continuavano a prezzare un\u201986% di probabilit\u00e0 di un aumento a dicembre. L\u2019attenzione si sposta ora sugli utili del terzo trimestre delle principali banche e sul CPI di settembre in uscita mercoled\u00ec e sul PPI gioved\u00ec; la scorsa settimana l\u2019S&P 500 ha chiuso venerd\u00ec in rialzo di 46 punti a 7811.<\/p>\n\n
Consigliamo ai trader di derivati di posizionarsi per una volatilit\u00e0 rialzista di breve periodo sui derivati energetici dopo la recente escalation a Riyadh. Storicamente, interruzioni militari inattese nei pressi di importanti hub di trasporto mediorientali hanno innescato improvvisi rialzi del 4%-8% nei prezzi del petrolio. L\u2019acquisto di opzioni call out-of-the-money a breve scadenza sui future sul petrolio offre un modo efficace per intercettare potenziali rally da shock dell\u2019offerta, limitando al contempo il rischio massimo.<\/p>\n\n
Con i dati chiave sull\u2019inflazione in arrivo pi\u00f9 avanti questa settimana, ci aspettiamo una significativa riprezzatura sui principali derivati degli indici azionari. Nei passati cicli di mercato, le giornate di pubblicazione del CPI hanno generato oscillazioni intraday medie dell\u2019indice superiori all\u20191,2%, rendendo interessanti le strategie di espansione della volatilit\u00e0 in vista di mercoled\u00ec. Dovremmo considerare straddle long sugli indici azionari per beneficiare di movimenti bruschi in entrambe le direzioni una volta pubblicati i dati d\u2019inflazione.<\/p>\n\n
Con l\u2019avvio della stagione degli utili del terzo trimestre e le principali banche attese ai conti tra marted\u00ec e mercoled\u00ec, la volatilit\u00e0 implicita sulle opzioni del settore finanziario aumenter\u00e0. Raccomandiamo l\u2019impiego di strategie in opzioni a rischio definito, come gli spread verticali, per negoziare le sorprese sugli utili delle singole banche senza assumere un\u2019esposizione ribassista non coperta. Storicamente, i risultati del settore finanziario fissano il tono del sentiment pi\u00f9 ampio del mercato azionario nella prima settimana della reporting season.<\/p>\n\n
Sebbene una fiducia dei consumatori debole segnali attriti sottostanti nell\u2019economia, il rally azionario si sta ampliando con successo oltre la tecnologia verso settori come immobiliare e sanit\u00e0. Suggeriamo di mantenere un\u2019esposizione long sui future degli indici azionari su livelli come S&P 7.880, utilizzando ordini stop-loss trailing per proteggere i guadagni. Tuttavia, resta necessario detenere una quota di opzioni put a breve scadenza, soprattutto con i trader che prezzano un\u201986% di probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi della Federal Reserve entro dicembre.<\/p>\n\n\n\n