Lo scenario fondamentale dell\u2019oro resta misto al 12 ottobre 2026, con XAU\/USD che trae un supporto moderato da un dollaro USA pi\u00f9 debole, dall\u2019incertezza geopolitica e dalle attese sulla politica della Federal Reserve. Il pricing di mercato indica una probabilit\u00e0 del 17% di un rialzo dei tassi Fed in ottobre, mentre la probabilit\u00e0 sale all\u201986% entro dicembre. Il World Gold Council ha riferito che gli ETF sull\u2019oro a livello globale hanno registrato afflussi per 10 miliardi di dollari a settembre e che, nel periodo luglio\u2013settembre, gli afflussi hanno toccato il record di 31 miliardi di dollari. Le detenzioni complessive sono salite al massimo storico di 4.256 tonnellate, insieme al perdurare degli acquisti delle banche centrali e degli sforzi di diversificazione delle riserve volti a ridurre la dipendenza dal dollaro USA.<\/p>\n\n
Sul piano tecnico, il grafico H4 evidenzia un\u2019onda correttiva rialzista all\u2019interno di un pi\u00f9 ampio trend ribassista di medio periodo, con il rimbalzo arrivato a 4.217 dollari prima di un arretramento e di una fase di consolidamento. Un\u2019ulteriore discesa verso 4.160\u20134.150 dollari viene indicata come la pi\u00f9 vicina area di supporto, mentre la resistenza si colloca a 4.234 dollari e poi a 4.255 dollari se la ripresa dovesse ripartire. Lo scenario ribassista di medio periodo continua a puntare a 4.093 e 4.027 dollari. Su H1, la rottura sopra 4.141 dollari ha preceduto un movimento fino a 4.217 dollari, ma da allora il momentum si \u00e8 attenuato; l\u2019attenzione \u00e8 sul supporto a 4.146 dollari, con 4.067 e 4.027 dollari pi\u00f9 in basso in caso di cedimento.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader sui derivati di prepararsi a volatilit\u00e0 bidirezionale sull\u2019oro nelle prossime settimane, mentre una forte domanda istituzionale si scontra con aspettative aggressive sulla Federal Reserve. Nell\u2019immediato, va monitorata la zona chiave di supporto tra 4.150 e 4.160 dollari per segnali di stabilizzazione prima di impostare posizioni long tattiche. La tenuta di quest\u2019area apre la strada a un recupero verso la resistenza a 4.217 dollari.<\/p>\n\n
Se i compratori riuscissero a superare la barriera dei 4.217 dollari, potremmo attenderci un\u2019estensione del momentum rialzista verso 4.234 e potenzialmente 4.255 dollari. La domanda da record, evidenziata dai 31 miliardi di dollari di afflussi negli ETF nel terzo trimestre e dalle detenzioni globali salite a 4.256 tonnellate, indica che gli investitori istituzionali stanno costruendo attivamente posizioni difensive. Storicamente, massicci afflussi nei fondi combinati con gli acquisti delle banche centrali tendono a attenuare il rischio di sell-off profondi sull\u2019oro durante fasi di incertezza geopolitica.<\/p>\n\n
Tuttavia, \u00e8 necessario restare prudenti perch\u00e9 il trend pi\u00f9 ampio di medio periodo continua a favorire i venditori. Se l\u2019azione dei prezzi dovesse rompere con decisione sotto il supporto a 4.146 dollari, raccomandiamo di spostare l\u2019attenzione su opportunit\u00e0 short con obiettivi a 4.093, 4.067 e 4.027 dollari. Il mercato al momento prezza una probabilit\u00e0 dell\u201986% di un rialzo dei tassi Fed entro dicembre, fattore che potrebbe riaccendere la forza del dollaro e mettere pressione sugli asset privi di rendimento.<\/p>\n\n
In ottica di esecuzione, indicatori di breve come lo Stocastico orario confermano che \u00e8 in corso un pullback \u043b\u043e\u043a\u0430\u043bizzato. Consigliamo di attendere un consolidamento dei prezzi oltre 4.146 o 4.217 dollari prima di impostare scommesse di breakout pi\u00f9 consistenti in vista dei cruciali dati USA sull\u2019inflazione. Mantenere stop-loss stretti e adeguare le size delle posizioni aiuter\u00e0 a gestire oscillazioni di prezzo marcate in un contesto macro cos\u00ec dinamico.<\/p>\n\n\n\n