I dati CFTC per la settimana fino al 6 ottobre hanno mostrato un posizionamento ribassista pi\u00f9 profondo su euro e dollaro australiano, mentre le posizioni lunghe sullo yen giapponese si sono ricostituite. L\u2019esposizione netta sull\u2019euro \u00e8 scesa a circa 99,3 mila contratti e l\u2019EUR\/USD \u00e8 tornato a scivolare verso 1,1260, lasciando l\u2019esposizione vicino al 1\u00b0 percentile e il posizionamento netto vicino allo 0\u00b0. Sono proseguiti gli acquisti sul caff\u00e8 e l\u2019esposizione sull\u2019oro \u00e8 rimasta elevata anche mentre il metallo tornava a scendere.<\/p>\n\n
Sul dollaro australiano, il posizionamento dei non-commercial si \u00e8 spostato ulteriormente in territorio negativo, con net long intorno a 98,6 mila contratti, il livello pi\u00f9 alto da fine agosto 2025, mentre lo spot \u00e8 sceso sotto 0,7000; l\u2019esposizione si collocava circa al 47\u00b0 percentile e il posizionamento netto intorno al 2\u00b0. Prezzo e flussi speculativi hanno divergito su JPY, GBP e WTI, mentre si sono allineati su CAD, EUR e CHF. L\u2019oro \u00e8 rimasto il trade pi\u00f9 affollato, con esposizione all\u201988\u00b0 percentile, e la GBP era vicino allo 0\u00b0 percentile; anche il JPY ha mostrato una lettura forte del posizionamento netto all\u201986\u00b0 percentile, in contrasto con l\u2019EUR vicino allo 0\u00b0 percentile del netto.<\/p>\n\n
Nelle prossime settimane dovremmo propendere per posizioni short sull\u2019euro, poich\u00e9 si allineano sia la price action sia un pesante posizionamento netto short. Con i net short sull\u2019euro in aumento fino a quasi 99,3 mila contratti e l\u2019EUR\/USD in calo verso 1,1260, il momentum tattico favorisce chiaramente il ribasso. Poich\u00e9 il posizionamento netto \u00e8 vicino al minimo percentuale storico, \u00e8 necessario mantenere stop-loss stretti per proteggersi da rimbalzi violenti da ricoperture.<\/p>\n\n
Per il Dollaro Australiano, raccomandiamo di attendere una tenuta delle quotazioni sotto 0,7000 prima di ampliare le posizioni short. Le scommesse ribassiste sono salite a circa 98,6 mila contratti, segnando l\u2019accumulo di short pi\u00f9 pesante sulla valuta dalla fine del 2025. I cicli storici di mercato mostrano che, quando lo short positioning raggiunge il 2\u00b0 percentile senza nuovi catalizzatori fondamentali, i movimenti al ribasso tendono spesso a esaurirsi rapidamente.<\/p>\n\n
\u00c8 opportuno evitare puntate direzionali forti su yen giapponese, sterlina britannica e greggio WTI a causa di una chiara discrepanza tra prezzi e posizionamento. Quando i flussi speculativi spingono in una direzione mentre i prezzi spot si muovono nell\u2019altra, i segnali direzionali diventano poco affidabili. Consigliamo di lasciare che sia la price action a guidare su questi asset, aprendo posizioni solo quando i movimenti dei prezzi iniziano a convalidare i flussi di capitale sottostanti.<\/p>\n\n
L\u2019oro spicca come il trade pi\u00f9 affollato sotto osservazione, attestandosi all\u201988\u00b0 percentile di esposizione nonostante i recenti pullback dei prezzi. Nel frattempo, la sterlina si colloca all\u2019estremo opposto, vicino allo 0\u00b0 percentile, risultando insolitamente poco detenuta. Dovremmo ridurre l\u2019esposizione long sull\u2019oro per evitare il rischio di bruschi smontaggi di posizione e monitorare la GBP alla ricerca di setup di inversione rialzista se la price action dovesse diventare favorevole.<\/p>\n\n\n\n