Statistics Canada pubblicher\u00e0 venerd\u00ec alle 12:30 GMT la Labour Force Survey di settembre, il primo report a riflettere pienamente i nuovi dazi USA introdotti il 22 agosto. I mercati si attendono un lieve rimbalzo dopo il calo di 41,7 mila unit\u00e0 di agosto, con un consenso intorno a +7 mila posti e un tasso di disoccupazione in aumento al 6,5% dal 6,4%. I salari orari medi sono saliti del 2% a\/a in agosto, in calo dal 3% di luglio e dal 3,7% di giugno, mentre l\u2019attenzione sar\u00e0 anche su occupazione a tempo pieno e tasso di partecipazione per individuare segnali di capacit\u00e0 inutilizzata.<\/p>\n\n
La pubblicazione arriva mentre la Bank of Canada mantiene il tasso di riferimento al 2,25%, invariato da ottobre 2025, e con l\u2019inflazione headline (CPI) al 3% a\/a in agosto rispetto a un target del 2%. Una grande banca vede l\u2019occupazione in aumento di 5 mila unit\u00e0 con disoccupazione stabile al 6,4%, mentre un\u2019altra prevede anch\u2019essa +5 mila ma con disoccupazione al 6,5%. USD\/CAD scambia in area 1,4200; \u00e8 sopra la SMA a 100 periodi a 1,4151 e la SMA a 200 periodi a 1,4003, con RSI intorno a 45. La resistenza \u00e8 indicata a 1,4232, poi 1,4270 e 1,4293, mentre i supporti includono 1,4200 e 1,4175 prima di 1,4100, 1,4025 e 1,4003.<\/p>\n\n
Dovremmo prepararci a volatilit\u00e0 immediata oggi con la pubblicazione dei dati sull\u2019occupazione canadese. Con USD\/CAD in consolidamento vicino a 1,4200, uno scostamento rispetto all\u2019atteso incremento di 7 mila posti probabilmente innescher\u00e0 movimenti bruschi nel breve. Raccomandiamo l\u2019uso di strategie su derivati basate sulla volatilit\u00e0, come l\u2019acquisto di contratti di opzioni, per sfruttare il breakout iniziale indipendentemente dalla direzione.<\/p>\n\n
Se i dati confermassero che i nuovi dazi USA stanno frenando l\u2019occupazione, ci aspettiamo un ulteriore indebolimento del Dollaro canadese. In questo scenario, un aumento del tasso di disoccupazione al 6,5% o oltre potrebbe spingere USD\/CAD oltre la resistenza immediata di 1,4232. I trader dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni call o l\u2019apertura di posizioni long con obiettivo 1,4293 nelle prossime settimane.<\/p>\n\n
Al contrario, una sorpresa positiva oggi potrebbe riaccendere le speculazioni su un rialzo dei tassi della Bank of Canada il 28 ottobre per contrastare un\u2019inflazione \u201cappiccicosa\u201d al 3%. Se l\u2019occupazione rimbalzasse significativamente oltre 7 mila unit\u00e0, dovremmo puntare a posizioni short su USD\/CAD in direzione della media mobile a 100 periodi a 1,4151. Ci\u00f2 segnalerebbe che l\u2019economia domestica sta temporaneamente assorbendo le pressioni commerciali meglio del previsto.<\/p>\n\n
Storicamente, le dispute tariffarie hanno un impatto negativo ritardato ma persistente sul commercio e sull\u2019occupazione in Canada. Ad esempio, durante le controversie sui dazi del 2018, il Dollaro canadese si \u00e8 deprezzato di quasi il 6% contro il Dollaro USA nell\u2019arco di tre mesi, mentre la crescita delle esportazioni si \u00e8 arrestata. Dobbiamo tenere conto di questo precedente storico, che suggerisce come eventuali rally del CAD nelle prossime settimane potrebbero essere di breve durata.<\/p>\n\n
Dobbiamo inoltre monitorare da vicino la crescita salariale, che di recente \u00e8 rallentata al 2% in agosto dal 3,7% di giugno. Un\u2019ulteriore flessione dei salari darebbe alla banca centrale margine per mantenere i tassi al 2,25% nonostante prezzi energetici elevati. I trader su derivati dovrebbero sfruttare le prossime due settimane per costruire posizioni in vista del meeting di policy del 28 ottobre, anticipando un orientamento prudente da parte dei policymaker.<\/p>\n\n\n\n