NZD\/USD viene scambiato vicino ai minimi di un anno dopo sei settimane consecutive di ribassi, con il minimo di luned\u00ec a 0,5580, il livello pi\u00f9 debole da novembre 2025. La coppia \u00e8 tornata nella parte alta di una banda di supporto di lungo periodo 0,5580-0,5470 che dal 2020 ha pi\u00f9 volte arginato le vendite, ma ogni recupero \u00e8 risultato via via meno incisivo: dopo la risalita sopra 0,7400 a inizio 2021, i rimbalzi successivi hanno faticato a spingersi oltre l\u2019area 0,6500 nel 2022, poi intorno a 0,6400 nel 2023 e 2024, e pi\u00f9 di recente sopra 0,6100. I prezzi restano sotto la SMA a 100 settimane in calo a circa 0,5823 e sotto la SMA a 200 settimane in flessione vicino a 0,5973, mantenendo l\u2019impostazione di lungo periodo orientata al ribasso.<\/p>\n\n
Se il supporto regge, l\u2019attenzione si sposta prima su 0,6000, dove la SMA a 200 settimane si sta avvicinando, e poi su 0,6100, i massimi di gennaio e giugno 2025. Una rottura sotto 0,5470 esporrebbe vecchi riferimenti, con 0,5200 nel mirino e poi la soglia psicologica di 0,5000, seguita dall\u2019area 0,5000-0,4900. Le pressioni fondamentali si sono ampliate: il NZD \u00e8 stato la valuta G10 pi\u00f9 debole a settembre nonostante la RBNZ abbia alzato l\u2019OCR di 25 pb al 2,75%, mentre il TWI \u00e8 sceso a un minimo di 15 anni a 63,7; tra il 24 agosto e il 29 settembre la valuta \u00e8 calata del 5,1% contro USD, del 3,1% contro AUD e del 4,6% contro il paniere RBNZ. BNZ stima che la debolezza del cambio potrebbe aggiungere 0,3 pp all\u2019inflazione annua e vede l\u2019OCR arrivare al 3,75%, mentre i mercati prezzano una probabilit\u00e0 del 58% di una mossa di 25 pb al 3,00% il 28 ottobre; il PIL del secondo trimestre \u00e8 salito dello 0,2% t\/t e del 2,6% a\/a e l\u2019indagine NZIER ha mostrato un saldo netto del 43% in attesa di un miglioramento delle condizioni rispetto all\u20198% precedente, con il CPI atteso il 21 ottobre.<\/p>\n\n
Stiamo monitorando da vicino il dollaro neozelandese mentre oscilla vicino a un minimo di un anno a 0,5580 dopo sei settimane consecutive di ribasso. Questa discesa ha riportato la valuta proprio a ridosso di una zona di supporto cruciale tra 0,5580 e 0,5470, che dal 2020 ha difeso la divisa da crolli pi\u00f9 profondi. La reazione a quest\u2019area nelle prossime settimane probabilmente definir\u00e0 le nostre strategie operative per il resto dell\u2019anno.<\/p>\n\n
Gli indicatori tecnici suggeriscono che gli orsi mantengono saldamente il controllo: la media mobile a 100 settimane a 0,5823 e la media mobile a 200 settimane a 0,5973 sono entrambe inclinate verso il basso. Ogni rimbalzo storico da questo livello di supporto \u00e8 stato pi\u00f9 debole del precedente, evidenziando un chiaro schema di massimi decrescenti negli ultimi anni. Una chiusura settimanale sotto 0,5470 segnalerebbe una rottura strutturale che potrebbe aprire la strada a un calo verso i minimi della crisi finanziaria del 2008 a 0,5200.<\/p>\n\n
La nostra impostazione prudente \u00e8 supportata da dati macro pi\u00f9 ampi, tra cui il Trade Weighted Index neozelandese sceso a un minimo di 15 anni a 63,7. L\u2019elevata volatilit\u00e0 globale dei bond, tracciata dall\u2019impennata dell\u2019indice MOVE, sta inoltre penalizzando le valute pi\u00f9 sensibili al rischio come il Kiwi. Storicamente, durante periodi di elevata volatilit\u00e0 dei Treasury, il dollaro neozelandese tende a subire rapidi deflussi di capitale mentre gli investitori cercano beni rifugio.<\/p>\n\n
Dobbiamo prepararci a un\u2019elevata volatilit\u00e0 in vista di due eventi di calendario rilevanti questo mese. In primo luogo, i dati sull\u2019inflazione del terzo trimestre saranno pubblicati il 21 ottobre, seguiti a breve dalla decisione di politica monetaria della banca centrale il 28 ottobre. Al momento i trader di derivati prezzano una probabilit\u00e0 del 58% di un rialzo dei tassi di 25 punti base al 3,00%, che potrebbe innescare forti oscillazioni di breve periodo.<\/p>\n\n
Se la zona di supporto tiene, potremmo assistere a un rimbalzo tecnico man mano che i venditori di breve prendono profitto su posizioni fortemente ipervendute. Una difesa efficace di 0,5470 potrebbe riportare la coppia verso il livello psicologico di 0,6000, dove la media mobile a 200 settimane in discesa agirebbe da resistenza impegnativa. I trader interessati a opportunit\u00e0 long dovrebbero attendere segnali chiari di rigetto dei prezzi su grafici giornalieri o settimanali prima di entrare.<\/p>\n\n
Al contrario, una rottura netta sotto 0,5470 confermerebbe un importante cambio di trend di lungo periodo. In questo scenario, cercheremmo di impostare posizioni short utilizzando conti di trading generici per puntare ai supporti storici in area 0,5200 e, successivamente, 0,5000. La gestione del rischio con stop-loss rigorosi sar\u00e0 fondamentale, dato che il mercato \u00e8 altamente sensibile alle variazioni dei differenziali di rendimento e dell\u2019appetito globale per il rischio.<\/p>\n\n\n\n