L\u2019oro si \u00e8 stabilizzato marted\u00ec dopo il calo di quasi il 4% di luned\u00ec, con XAU\/USD in rimbalzo intorno a 4.157 dollari, in rialzo dell\u20191,00% nella seduta, dopo un minimo a 4.110 dollari che ha segnato il livello pi\u00f9 debole dal 5 agosto. La flessione precedente ha seguito l\u2019aumento dei rendimenti dei Treasury USA, che accrescono il costo opportunit\u00e0 di detenere un asset privo di rendimento, ed \u00e8 stata amplificata dalle preoccupazioni inflazionistiche guidate dall\u2019energia legate alle tensioni sullo Stretto di Hormuz. Il rendimento benchmark del decennale si attestava intorno al 5,23% dopo aver toccato il 5,27% luned\u00ec, massimo dal 2007, mentre i mercati continuavano a concentrarsi sul percorso dei tassi della Fed dopo l\u2019aumento di 25 punti base di inizio mese e una lettura del CME FedWatch Tool che implica una probabilit\u00e0 di circa il 72% di un ulteriore rialzo a ottobre.<\/p>\n\n
Il Dollaro USA \u00e8 rimasto sostenuto, con il Dollar Index (DXY) vicino a 101,37 sui massimi di circa due mesi, fattore che aumenta il costo dell\u2019oro in valuta locale per gli acquirenti non in dollari. I segnali tecnici sono rimasti deboli: l\u2019RSI a 14 periodi era a 37, il MACD restava in territorio negativo e l\u2019ADX segnava 18, con i prezzi contenuti sotto livelli chiave delle Bollinger band; resistenze a 4.157 dollari, poi 4.325 e 4.494 dollari, mentre i supporti si collocavano a 4.100 e 4.000 dollari. I trader devono inoltre fare i conti con un calendario USA fitto, tra fiducia dei consumatori Conference Board di settembre, JOLTS di agosto e, successivamente, PCE, ISM PMI e il report NFP.<\/p>\n\n
Dovremmo concentrarci su operazioni ribassiste di breve periodo nel mercato dei derivati sull\u2019oro, poich\u00e9 il metallo fatica sotto la resistenza tecnica chiave di 4.157 dollari. Con il rendimento del Treasury USA decennale benchmark che si mantiene vicino al massimo pluridecennale del 5,23%, il costo opportunit\u00e0 di detenere oro privo di rendimento resta eccezionalmente elevato. Di conseguenza, potremmo valutare l\u2019acquisto di opzioni put o l\u2019apertura di posizioni corte sui futures su rimbalzi correttivi verso 4.325 dollari, corrispondente alla banda mediana di Bollinger.<\/p>\n\n
Una serie di dati macro cruciali, tra cui il PCE Price Index e i Nonfarm Payrolls, probabilmente innescher\u00e0 forti oscillazioni dei prezzi nelle prossime settimane. I dati storici mostrano che quando il mercato prezza una probabilit\u00e0 del 72% di un rialzo dei tassi, la pubblicazione di un dato sull\u2019occupazione superiore alle attese pu\u00f2 spingere il Dollar Index (DXY) in rialzo di circa l\u20191,2% in media nelle sedute successive. Possiamo prepararci a questi dati in arrivo utilizzando strategie in opzioni come straddle o strangle per beneficiare di un breakout significativo in entrambe le direzioni.<\/p>\n\n
Sebbene il trend tecnico immediato favorisca gli orsi, il conflitto in corso sullo Stretto di Hormuz introduce rischi improvvisi al rialzo contro i quali dobbiamo coprirci. Le escalation geopolitiche storicamente fanno impennare la volatilit\u00e0 implicita dell\u2019oro di oltre il 15%, rendendo altamente rischiose le posizioni short \u201cnude\u201d. Per proteggere i portafogli, possiamo combinare posizioni corte sui futures con opzioni call out-of-the-money per limitare le perdite potenziali in caso di aggravamento delle interruzioni dell\u2019offerta a livello globale.<\/p>\n\n
Dobbiamo inoltre monitorare attentamente i principali livelli di supporto psicologico a 4.100 e 4.000 dollari per cogliere segnali di acquisti istituzionali. I report ufficiali indicano che le banche centrali globali continuano ad acquistare oro a ritmi storici, aggiungendo oltre 1.000 tonnellate metriche all\u2019anno alle riserve per diversificare dal dollaro. Se l\u2019oro riuscir\u00e0 a mantenere con successo il \u201cpavimento\u201d a 4.100 dollari senza romperlo, dovremmo essere pronti a chiudere rapidamente le posizioni corte e sfruttare un rimbalzo alimentato da ricoperture.<\/p>\n\n\n\n