L\u2019euro ha proseguito il suo scivolone marted\u00ec, mentre i rendimenti elevati dei Treasury USA e i solidi dati macroeconomici statunitensi hanno continuato a sostenere il dollaro, insieme alle attese di almeno un ulteriore rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve entro quest\u2019anno. EUR\/USD \u00e8 scambiato a 1,1338, in area appena sopra il minimo da inizio anno a 1,1324 e resta avviato verso un calo del 2,4% a settembre. Le precedenti pubblicazioni dell\u2019Eurozona hanno offerto scarso supporto: l\u2019indice di fiducia dei consumatori del Conference Board ha confermato un ulteriore deterioramento a -16,5 a settembre da -15,5 ad agosto, mentre il sentiment economico \u00e8 sceso a 97,9 da 98,4.<\/p>\n\n
Alcune sotto-componenti hanno mostrato miglioramenti, con la fiducia nell\u2019industria salita a -3,8 da -5 e il sentiment nei servizi in lieve aumento a 6,1 da 5,6. Separatamente, il governatore della banca centrale slovacca Peter Kazimir ha dichiarato che l\u2019aumento dei tassi di settembre era inevitabile, indicando gennaio come possibile momento di riprezzamento della politica della Banca Centrale Europea e chiedendo maggiore flessibilit\u00e0. Il dollaro ha continuato a sovraperformare le principali valute, mentre i mercati hanno aumentato le scommesse su un ulteriore irrigidimento della Fed, sostenuti da segnali solidi dal mercato del lavoro e da rendimenti pi\u00f9 alti.<\/p>\n\n
Riteniamo che i trader in derivati dovrebbero prepararsi a una pressione ribassista persistente sull\u2019euro, mentre si mantiene appena sopra il minimo da inizio anno di 1,1324. L\u2019acquisto di opzioni put EUR\/USD a breve scadenza o l\u2019apertura di posizioni corte sui futures potrebbe aiutare a capitalizzare questo trend al ribasso, che ha gi\u00e0 portato a un calo del 2,4% nel mese. Questo slancio \u00e8 sostenuto dalla debolezza della fiducia dei consumatori nell\u2019Eurozona, scesa di recente ulteriormente a -16,5.<\/p>\n\n
Con i rendimenti dei Treasury USA a 10 anni che restano elevati\u2014di recente in media intorno al 4,1% sui mercati obbligazionari globali\u2014il differenziale dei tassi favorisce nettamente il dollaro statunitense. Suggeriamo di utilizzare interest rate swap o futures sui Treasury per posizionarsi su rendimenti destinati a rimanere pi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo, soprattutto con la Federal Reserve attesa mantenere una politica monetaria restrittiva. Nel frattempo, \u00e8 improbabile che la Banca Centrale Europea riprezzi la propria politica prima di gennaio, lasciando l\u2019euro con scarso supporto nel breve periodo.<\/p>\n\n
I trader devono inoltre prepararsi ai prossimi dati sull\u2019occupazione negli Stati Uniti utilizzando strategie di volatilit\u00e0, come l\u2019acquisto di straddle, per proteggersi da movimenti bruschi di mercato. Un report sull\u2019occupazione superiore alle attese probabilmente spingerebbe il dollaro ancora pi\u00f9 in alto, mentre dati deboli potrebbero innescare uno squeeze significativo sulle posizioni corte in euro. Storicamente, la volatilit\u00e0 giornaliera di EUR\/USD pu\u00f2 aumentare di oltre 100 pips durante le principali pubblicazioni dei payroll, rendendo essenziali stop-loss stretti e coperture tramite opzioni nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n