I futures sul Dow Jones hanno ceduto lo 0,16% a circa 51.750 punti nelle contrattazioni europee di marted\u00ec, mentre i futures sull\u2019S&P 500 hanno limato lo 0,03% a area 7.740 e i futures sul Nasdaq 100 sono saliti dello 0,12% verso 30.600. Il tono disomogeneo ha fatto seguito ai ribassi della seduta cash di luned\u00ec, con il Dow Jones Industrial Average in calo dello 0,67%, l\u2019S&P 500 gi\u00f9 dello 0,77% e il Nasdaq Composite in flessione dello 0,92%. Il petrolio \u00e8 rimasto su livelli elevati in un contesto di incertezza sui negoziati USA-Iran, mantenendo l\u2019attenzione sui rischi per l\u2019inflazione e sulla prospettiva di un ulteriore irrigidimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve.<\/p>\n\n
I rendimenti dei Treasury si sono spinti su nuovi massimi pluriennali, con le scadenze a 10 e 30 anni entrambe oltre il 5% mentre le aspettative di rialzo dei tassi si sono consolidate. Dopo il primo aumento della Fed in tre anni all\u2019inizio di questo mese, il CME FedWatch Tool indicava che i mercati monetari prezzavano una probabilit\u00e0 di circa il 70% di un\u2019ulteriore mossa in ottobre. Gli operatori guardano ora ai dati PCE sull\u2019inflazione di mercoled\u00ec e al report NFP di venerd\u00ec, mentre la recente debolezza azionaria ha coinciso anche con un calo dell\u20191,72% delle Magnificent 7.<\/p>\n\n
Con i rendimenti dei Treasury oltre la soglia critica del 5% e le attese di un rialzo a ottobre al 70%, raccomandiamo ai trader su derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata, assicurandosi protezioni al ribasso. L\u2019acquisto di opzioni put near-the-money sull\u2019S&P 500 o sul Nasdaq 100 pu\u00f2 aiutare a coprirsi da ulteriori scivoloni dei principali titoli growth. Questa strategia ricalca schemi storici dell\u2019ottobre 2023, quando il superamento del 5% sul decennale innesc\u00f2 una correzione azionaria breve ma brusca prima della stabilizzazione del mercato.<\/p>\n\n
Riteniamo inoltre opportuno puntare su strategie con opzioni a breve termine in vista dei cruciali dati di questa settimana su inflazione PCE e Nonfarm Payrolls. L\u2019utilizzo di straddle o strangle consente di beneficiare di movimenti marcati del mercato senza dover prevedere la direzione delle reazioni ai report macro. Storicamente, sorprese rilevanti nei dati durante fasi di rendimenti elevati innescano improvvisi balzi del VIX, rendendo particolarmente redditizie le posizioni long volatilit\u00e0.<\/p>\n\n
Per coprire i rischi geopolitici legati ai negoziati in corso tra USA e Iran, suggeriamo l\u2019acquisto di opzioni call sul settore energetico. Prezzi del petrolio elevati tenderanno probabilmente a mantenere l\u2019inflazione \u201csticky\u201d, costringendo la Federal Reserve a restare aggressiva nella politica monetaria. Durante precedenti shock energetici, puntare su call settoriali ha offerto un valido cuscinetto contro i ribassi pi\u00f9 ampi del mercato.<\/p>\n\n
Infine, \u00e8 possibile operare sui futures sui Fed Funds per sfruttare le variazioni della probabilit\u00e0 del 70% di un rialzo dei tassi in ottobre. Qualsiasi sorpresa nei dati macro in arrivo far\u00e0 oscillare rapidamente queste aspettative, creando opportunit\u00e0 di trading a ritmo sostenuto. Nelle prossime settimane sar\u00e0 essenziale mantenere un\u2019elevata flessibilit\u00e0 mentre il mercato si adatta a questo contesto di tassi elevati.<\/p>\n\n\n\n